暴跌27%之后！高盛喊出KOSPI 12000点，还有近80%上涨空间

9月7日，高盛亚太区首席股票策略师Timothy Moe维持韩国综合股价指数（Kospi）12000点的目标价，较当前水平有近80%上涨空间。Moe表示坚持该目标价的支撑逻辑在于企业盈利兑现，市场低估了本轮盈利上行周期的持续时间。

尽管Kospi自6月创历史新高以来已重挫27%，但全球数据中心建设竞赛导致存储芯片严重短缺并推高价格。Moe预计，这一动态在2027年只会进一步加剧；明年美国大型科技公司支出预计将超过1.2万亿美元，远高于此前8000亿美元的预测。超大规模云计算企业即使暂时不赚钱也必须继续投入，这将推动计算对存储的需求。

Moe预计，Kospi成分股今年盈利增速将约为360%，2027年放缓至约35%。该目标价基于7.5倍的远期市盈率预期，目前该指数市盈率仅为5.3倍。他承认长鑫存储等中国企业的竞争及美国数据中心建设可能面临的政治阻力是潜在风险，但未来几年基本面依然有利于先进的存储芯片制造商。

周一，在半导体股带动下韩国KOSPI指数大涨，截至发稿上涨2.98%报6886.73点。SK海力士涨近6%，三星电子涨近4%。芯片股上涨推手之一是OpenAI发布新一代旗舰AI模型GPT-6 Astra，令投资者相信AI驱动的存储需求将持续下去。