大模型算力集群扩张叠加网络速率迁移，高速光模块与特种光纤有望直接受益

9月7日早盘，元件、种植业与林业、转基因等板块涨幅居前。

ETF方面，科创创业人工智能ETF易方达（159140）盘中涨1.39%，成分股聚辰股份（688123.SH）、奥普特（688686.SH）、协创数据（300857.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、奥比中光-W（688322.SH）、星环科技-U（688031.SH）涨超5%，新易盛（300502.SZ）、君正股份（300223.SZ）、澜起科技（688008.SH）、慧博云通（301316.SZ）等上涨。

【消息面上：OpenAI发布新款GPT-6 Astra模型，AI产业或迎需求扩张】

据新华社报道，美国开放人工智能研究中心9月3日发布新款人工智能模型GPT-6 Astra，称其为该公司迄今能力最强的模型，增强了编程、研究、计算机操作及复杂多步骤任务处理能力。高盛认为该模型能力明显领先，AI产业或迎新一轮需求扩张。

【券商观点：国盛看好半导体与AI投资；国投赞模型领先；银河推光模块光纤；开源推液冷】

国盛证券表示，8月美国非农就业大超预期，AI投资热潮支撑强劲。9月4日美国劳工部公布8月非农就业人数新增16.2万，约为市场预期的三倍，强劲就业显示美国经济仍具韧性，市场重新上调对美联储加息预期，美债收益率上行。对于科技板块，我们认为可能会对长久期成长资产形成估值压制，高估值、尚未兑现业绩公司压力更大，但同时，美国经济当前的韧性，也与持续升温的AI基础设施投资有关。本周英伟达收购Hugging Face，强化其基础设施；OpenAI发布GPT-6 Astra；博通上调AI业务指引，表明AI投资浪潮仍然强劲，半导体材料有望受益。

国投证券表示，GPT-6 Astra发布，在多个测试集上实现评分领先。2026年9月4日，OpenAI正式发布GPT-6 Astra新一代旗舰模型。GPT-6 Astra汇集了OpenAI多年的研究成果和在预训练、强化学习和对齐领域的重大投入。Astra在计算机使用、浏览、软件工程、网络安全、科学和专业工作方面处于最先进水平。Astra以98%的分数接近FrontierMath Tier 4测试集的饱和能力水平，已经帮助解决了一些数学中长期存在的未解问题。Astra还在ARC-AGI-3测试集中拿到99.9%的得分，在ExploitBench漏洞利用测试中拿下100%满分。它还为AI对电脑和浏览器的使用开辟了新领域，以无与伦比的速度、准确性和判断力处理最具挑战性的专业工作。

中国银河表示，投资建议：Astra的发布再次验证了前沿模型训练仍处在超大集群化、重资本化、强互联依赖的扩张通道中，模型训练的算力规模有望从10^26 FLOPs级继续向10^27 FLOPs级推进。进一步拆解，最直接受益的是800G/1.6T/未来3.2T高速光模块链条，训练集群GPU数量和单GPU附着光连接数同步提升，且网络速率正从400G/800G快速迁移至1.6T成为2026年后主流增量；其次受益的是G.654.E、G.657.A2、高端多模/特种光纤及预制棒环节，因为AI数据中心与DCI场景对低损耗、高密度布线和高可靠性的要求显著高于传统数据中心，推动行业从运营商周期切换到AI超级周期。

开源证券表示，AI服务器功耗与单机柜功率密度持续提升，液冷已从传统辅助散热升级为高密算力基础设施的确定性刚需。当前冷板式液冷凭借技术成熟、供应链完善及对现有服务器架构的兼容性占据主流；下一代AI芯片功耗进一步提升，两相冷板式将成为高功率密度场景的重要技术储备，浸没式则持续探索超高密度场景。液冷价值集中于二次侧，CDU、冷板等核心部件壁垒与价值占比较高，产业价值正向核心零部件集中。同时液冷已从服务器配套升级为影响算力释放、能耗与交付效率的核心基础设施。国内液冷产业体系加快完善，多类厂商持续加码，竞争正从单一部件供应向系统集成和全栈散热能力升级。

【个股拆解】

聚辰股份（688123.SH）：聚辰半导体股份有限公司的主营业务是高性能、高品质集成电路产品的研发设计和销售，并提供应用解决方案和技术支持服务。公司的主要产品是存储类芯片、混合信号类芯片和NFC芯片。

奥普特（688686.SH）：广东奥普特科技股份有限公司的主营业务是机器视觉核心软硬件产品和运控产品的研发、生产、销售。公司的主要产品是视觉算法库、智能视觉平台、工业AI、光源、光源控制器、工业镜头、工业相机、智能读码器、3D传感器、测量系统。

协创数据（300857.SZ）：协创数据技术股份有限公司的主营业务是智能算力产品及服务、数据存储设备、服务器及周边再制造、AIoT智能终端四大板块。公司的主要产品是智能算力产品及服务、数据存储设备、服务器及周边再制造、AIoT智能终端。

中际旭创（300308.SZ）：中际旭创股份有限公司的主营业务是高端光通信收发模块的研发、生产及销售。公司的主要产品是光通信收发模块、光组件、汽车光电子。

奥比中光：奥比中光科技集团股份有限公司的主营业务是3D视觉感知产品的设计、研发、生产和销售。公司的主要产品是3D视觉传感器、消费级应用设备、工业级应用设备。

【关注思路】

科创创业人工智能ETF易方达（159140.SZ）跟踪中证科创创业人工智能指数，该指数聚焦双创板块人工智能相关标的，同时配置海外及国内算力，且海外算力敞口较高，前五大权重股包括新易盛、澜起科技、中际旭创、寒武纪、芯原股份。