极端天气推升粮食减产预期，农业板块机会来了？

截至9月7日收盘，上证指数涨0.07%，深证成指涨1.91%，创业板指涨3.41%。元件、非金属材料、种植业与林业等板块涨幅居前。

ETF方面，农业ETF易方达（562900）涨1.09%，成分股农发种业（600313.SH）、新五丰（600975.SH）、登海种业（002041.SZ）涨超5%，冠农股份（600251.SH）、苏垦农发（601952.SH）、隆平高科（000998.SZ）、中粮科技（000930.SZ）、瑞普生物（300119.SZ）、海南橡胶（601118.SH）、神农集团（605296.SH）等上涨。

【消息面上：极端天气蔓延升温粮食减产预期，国际小麦玉米期货价格创新高】

消息方面，超强厄尔尼诺现象等极端天气在多国蔓延，市场对全球粮食主产区的减产预期升温，国际小麦、玉米等粮食品种期货价格持续走高，创下近年新高。

【券商观点：开源证券看好种业主题催化；中金公司关注农业科技与外盘价格；国泰海通证券提示巴西大豆减产风险与粮价景气；国盛证券关注耐逆境品种；国信证券看好龙头优势与宠物成长】

开源证券表示，本轮厄尔尼诺持续强化，四季度至年末或进入超强阶段，极端天气风险上升有望阶段性催化种植及种业主题机会。国内秋粮正处于灌浆成熟与收获关键期，后续需关注连阴雨、渍涝及高温等对产量与品质的影响；同时，极端天气有望提升高产稳产、多抗广适品种价值，叠加转基因商业化持续推进，具备研发、品种储备及渠道优势的种业龙头关注度有望提升。

中金公司表示，种植产业链：科迪华公布Vylor玉米技术路线图，厄尔尼诺持续演绎，外盘农产品价格高位震荡。1）农业科技：Corteva在Vylor计划分拆上市前，披露未来近10年玉米创新路线图：推出7个新技术平台；约翰迪尔正式推出内置于数字化农场管理云平台的全新AI助手。2）种植：国内玉米/大豆/小麦/中晚稻价格周环比-0.1%/持平/持平/-0.5%，CBOT玉米/CBOT大豆价格周环比持平/+1.4%。

国泰海通证券表示，世界气象组织9月3日发布公报，厄尔尼诺事件已确认出现，预计将在数月内增强为超强厄尔尼诺事件。国家气候中心预计，今年11月至12月前后将达到峰值，形成一次超强厄尔尼诺事件，大概率成为有观测记录以来最强的一次；今年秋冬季将继续受到向峰值发展的厄尔尼诺影响，明年夏天受影响将尤为显著。国际农产品期货CBOT大豆和玉米持续走强，供给端受气候影响，巴西大豆的播种即将开始，目前已经体现了较强的厄尔尼诺天气特征（按照历史规律来看，强厄尔尼诺年份，巴西中西部重度干旱蔓延，减产幅度超过南部增产幅度），巴西大豆总产量存在下滑风险。需求端，美国本土压榨需求受生物柴油政策驱动的豆油工业消费拉动。

国盛证券表示，种子：行业向转基因及耐密品种趋势发展，关注厄尔尼诺。2026Q1/Q2种子行业营收同比分别-9.62%/+27.23%，营业利润同比分别下降39.12%/65.09%。关注厄尔尼诺带来催化，国家气候中心发布预计将于11—12月前后达到峰值，形成一次超强厄尔尼诺事件，大概率成为历史最强事件。

国信证券表示，官方产能调控将加速头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高，强者恒强。3）禽：供给波动幅度有限，行情有望随需求复苏，龙头企业凭借单位超额收益优势有望实现更高现金流分红回报。4）饲料：畜禽养殖工业化加深，产业分工明确，饲料龙头凭借技术和服务优势，有望进一步拉大竞争优势。5）宠物：稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化趋势。

【个股拆解】

农发种业：中农发种业集团股份有限公司的主营业务是农作物种子的研发、生产和销售，农药产品的生产与销售，化肥贸易业务以及专用粮业务。公司的主要产品是小麦、玉米、水稻、油菜、大豆。

新五丰：湖南新五丰股份有限公司的主营业务是生猪养殖、肉品销售、饲料加工。公司的主要产品是生猪、肉品、饲料。

登海种业：山东登海种业股份有限公司的主营业务是农作物新品种选育、许可证规定经营范围内的农作物种子生产、分装、销售。公司的主要产品是玉米、小麦、蔬菜、水稻等种（苗）。

苏垦农发：江苏省农垦农业发展股份有限公司的主营业务是农作物的种植和销售、种子及大米的生产及销售、农资销售、麦芽的生产及销售、食用油的生产及销售。公司的主要产品是稻麦原粮、种子、大米、食用油、农资。

【关注思路】

农业ETF易方达（562900.SH）跟踪中证现代农业主题指数，农业全产业链布局，受益农业现代化转型机遇，前五大权重股包括温氏股份、牧原股份、海大集团、正邦科技、梅花生物。