韩股开盘大涨！三星、海力士芯片库存不足10天，机构：历史性短缺，列为半导体首选标的

9月8日，韩国KOSPI指数开盘上涨0.72%报7045.79点；日经225指数低开0.84%报65843.69点。截至发稿时，韩国KOSPI指数上涨1%。个股方面，软银集团股价上涨4%。

日前，韩国KB证券最新研报指出，市场仍以“周期股”的旧眼光看待一个正在发生结构性变化的行业，而变化的幅度可能远超大多数人的想象。KB证券研究本部长Kim Dong-won在报告中将当前存储芯片市场定性为“历史性短缺”（Historic Shortage）。核心判断可概括为“三极叠加”：三星电子与SK海力士存储芯片库存已降至不足10天，实际可销售物量存在耗尽风险；2027年DRAM与NAND的比特需求将双双超出供应10个百分点以上；两家公司股价近三个月较高点回调38%，按2027年预期盈利计算的市盈率仅约3倍。

KB证券将三星电子与SK海力士列为半导体首选标的，其本质是在押注：市场正在用旧周期的眼光，给一个已经发生商业模式质变的新兴巨头定价。若其判断成立，当前或正是存储板块新一轮“超级周期”的起点。