卫星出海与组网加速，产业链有望迎业绩兑现与国产替代

截至9月8日10点9分，上证指数涨0.20%，深证成指跌0.10%，创业板指跌0.56%。代糖概念、玉米、转基因等板块涨幅居前。

ETF方面，航空航天ETF华夏（159227）涨1.66%，成分股航发科技、航亚科技、国睿科技涨超5%，航发动力、中航机载、华秦科技、航天发展、洪都航空、航发控制、中航重机等上涨。

央视网9月4日报道，今年以来一系列政策举措持续发力，中国商业航天新赛道更加活跃。“十五五”规划纲要将航空航天列为新兴支柱产业，国家设立专职机构统筹商业航天发展，加快实施商业航天国家 级三年行动路线图。2025年，我国商业航天完成发射50次，占宇航发射总数的54%；入轨商业卫星311颗，占总数的84%。

中信证券表示，8月银河航天为泰国研制的卫星成功在轨交付，实现我国民营商业卫星公司出海突破，我们认为在政策体系支持下，卫星出海有望加速，打破企业成长天花板，提升估值中枢。随着运力不断突破，4月以来组网进度显著加速，下游应用端市场有望逐步打开，产业链或将加速业绩兑现。尽管由于商业火箭客观特点，国内可回收等发射节奏时有波动，但更需看到可回收技术突破后产业能够实现指数级别增长的潜力，以及太空算力更广阔的产业空间，聚焦“核心资产”及“通胀环节”。

中信证券指出，OCS正由谷歌单一客户的定制方案走向AI集群的通用网络底座，我们判断2026年的股价驱动来自订单与指引，2027-2028年起进入收入与利润的实际兑现期。市场需求超短期供给，国产份额提升机遇明确。

航发科技：中国航发航空科技股份有限公司的主营业务是航空发动机及燃气轮机零部件的研发、制造、销售、服务。公司的主要产品是内贸航空及衍生产品、外贸产品、航空轴承。

航亚科技：无锡航亚科技股份有限公司的主营业务是航空发动机和燃气轮机关键零部件及医疗骨科植入锻件的研发、生产及销售。公司的主要产品是压气机叶片、整体叶盘、机匣、涡轮盘。

国睿科技：国睿科技股份有限公司的主营业务是雷达整机与相关系统、工业软件及智能制造、智慧轨交等产品研发、生产与销售以及相关服务。公司的主要产品是气象雷达、气象应用系统、微波器件、射频组件、电源。

航发动力：中国航发动力股份有限公司的主营业务是航空发动机及衍生产品业务、外贸出口转包业务、非航空产品及其他业务。公司的主要产品是航空发动机及衍生产品业务、外贸出口转包业务、非航空产品及其他业务。

中航机载：中航机载系统股份有限公司的主营业务是为军用航空、民用航空、非航空防务及先进制造业领域提供先进的机载系统技术、产品和解决方案。公司的主要产品是航空电子系统、飞行控制系统、航空机电系统及设备、各类航空发动机配套的电子设备、机电设备及传感器、航天、船舶、兵器、电子信息相关的电子产品、机电产品、汽车部件及系统、工业自动化与控制设备、智能系统及设备、机械制造设备、电子设备及系统、机电设备及系统、制冷系统、软件信息化产品、信息系统、软件产品、安全与服务系统。

航空航天ETF华夏（159227）：同指数规模最大，紧密跟踪国证航天指数，商业航天含量高达68%，是全市场商业航天纯度领先的ETF，全面覆盖火箭发射、卫星制造、航天电子等全产业链龙头，涵盖航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载等核心标的，完美契合“空天一体”的战略方向，可一键布局AI+航天、商业航天规模化发射、太空算力等多重核心机遇，是便捷把握商业航天高景气赛道的核心工具。