商业航天2026年迎卫星互联网商业运营节点，步入规模化盈利期

截至9月9日10点40分，上证指数涨0.29%，深证成指涨0.39%，创业板指涨0.37%。元件、培育钻石、港口航运等板块涨幅居前。

ETF方面，通用航空ETF华夏（159230）涨1.02%，成分股应流股份（603308.SH）涨停，洪都航空（600316.SH）涨超5%，睿创微纳（688002.SH）、爱乐达（300696.SZ）、航发控制（000738.SZ）、中航高科（600862.SH）、天和防务（300397.SZ）、航发动力（600893.SH）、中航机载（600372.SH）、航天环宇（688523.SH）等上涨。

【消息面上：商业航天将迎卫星互联网商业运营关键节点】

赛迪顾问发布研判指出，商业航天处于从政策驱动向市场化运营过渡的关键节点，2026年是卫星互联网商业运营的关键之年，2026至2030年将进入市场化运营期，全球市场化机制基本形成，规模化盈利模式逐步成熟，商业闭环路径日益清晰。

【券商观点：中信看保偏光纤；东吴看3D打印；兴业看军贸军转民】

中信证券表示，保偏光纤可维持光在传输过程中的偏振态不变，脱胎并长期应用于国防与航空航天领域。预计伴随CPO/NPO推动外置光源方案渗透率提升，行业将迎来数倍空间，成长逻辑正发生显著变化。凭借长期技术积累及优秀成本控制能力，我们看好国内企业在保偏光纤全球供应链的份额提升，相关公司有望迎来重要发展机遇。

东吴证券表示，3D打印成为新技术趋势：3D打印（增材制造）凭借一体化成型、材料高效利用等优势，正从“可选工艺”升级为“标配技术”。商业航天迈入规模化发展阶段，降本增效、快速迭代成为核心竞争力。航空航天制造历来是对零部件的要求极为严苛——极致轻量化以节约每克宝贵的发射成本，极端复杂结构（如一体成型的内腔流道、点阵晶格）以实现最优性能，以及“单品或小批量”的定制化生产模式。这些需求与传统减材制造（切削、锻造）的局限性形成了鲜明矛盾，却与3D打印的技术内核高度契合。3D打印具备轻量化与可靠性、研发周期大幅压缩、制造效率跃升等特点，通过拓扑优化设计，可以在保证甚至增强结构强度的前提下，创造出中空、镂空的仿生结构，实现大幅减重。

兴业证券表示，军贸和军转民产业长期向好。军贸本质是军事大国贯彻国家意志、获得政治利益、经济利益的重要手段，长周期看我国有望获得与真实实力、国际影响力相匹配的军贸地位，军贸是拉动我国军工行业需求的重要补充、检验我国新质战斗力的重要途径，未来5到10年持续上行的大趋势非常明确。此外，军工实体作为创新高地，技术成果民用转化具备巨大潜力；军品严苛的使用环境和超高的可靠性要求也为企业拓展高端民品市场拓展奠定了坚实基础。

【个股拆解】

应流股份（603308.SH）：安徽应流机电股份有限公司的主营业务是高端装备核心零部件的研发、制造和销售。公司的主要产品是高温合金产品及精密铸钢件产品、核电及其他中大型铸钢件产品、新型材料与装备等。

洪都航空（600316.SH）：江西洪都航空工业股份有限公司的主营业务是教练机系列产品的设计、研制、生产、销售、维修及服务保障等。公司的主要产品是CJ6初级教练机、K8基础教练机、L15高级教练机。

睿创微纳（688002.SH）：烟台睿创微纳技术股份有限公司的主营业务是专用集成电路、特种芯片设计与制造技术开发。公司的主要产品是MEMS芯片、ASIC处理器芯片、红外热成像全产业链产品、激光、微波产品、光电系统。

爱乐达（300696.SZ）：成都爱乐达航空制造股份有限公司的主营业务是航空零部件的数控精密加工及特种工艺处理；部组件及中大型无人机整机机体装配；航空机载成品的设计、研发与制造；以及高分子材料功能结构件及航空密封产品的研发与制造。公司的主要产品是军机、民机及无人机多机型各部位结构零件/部件/组件及整机机体、航天结构件、航空机载成品、地面保障设备、通用和低空经济领域新型飞行器零部件。

航发控制（000738.SZ）：中国航发动力控制股份有限公司的主营业务是航空发动机控制系统产品研制、生产及销售。公司的主要产品是航空发动机及燃气轮机控制系统、国际合作、控制系统技术衍生产品。

【关注思路】

通用航空ETF华夏（159230）：紧密跟踪国证通用航空产业指数，以低空经济为核心，覆盖航材及基础设施、飞行器制造、运营服务及场景应用等行业，低空经济含量89%，商业航天含量58%，大飞机含量45%，助力投资人把握热门赛道行情。