伦铜创历史新高叠加有色购进价大涨近两成，需求回暖预期强化

截至9月9日13点50分，上证指数涨0.03%，深证成指跌0.30%，创业板指跌0.63%。煤炭开采加工、培育钻石、港口航运等板块涨幅居前。

ETF方面，有色ETF易方达（560470）涨1.21%，成分股中国铀业、湖南黄金、天山铝业、云铝股份涨超5%，神火股份、北方铜业、中孚实业、中国铝业、海亮股份、西部超导等上涨。

消息面上，伦敦金属交易所铜期货价格8日盘中触及每吨14617美元历史新高，直接催化有色金属板块大涨。同时，国家统计局数据显示，2026年8月全国工业生产者出厂价格同比上涨3.8%，其中有色金属材料及电线类购进价格同比上涨19.8%，显示行业需求预期回暖。

光大证券表示，建议关注标的：继续全面看好金属新材料板块。天然铀供给增量有限，核电需求持续增长，看好天然铀价格上行。锡库存近2个月持续去化，AI提供需求增长点，后续锡价有望继续上行，建议关注锡业股份。储能贡献新增量，供给释放节奏放缓，锂价中枢有望抬升。

华西证券认为，中长期看，本轮黄金牛市的核心并非单一降息交易，而是美元信用重估、美国财政约束、央行储备多元化与地缘风险共振。美国国债规模已突破40万亿美元，2026财年前10个月财政赤字达到1.8万亿美元；同期净利息支出升至9,630亿美元，同比增长14%，约占财政收入的21.5%，并超过同期7,630亿美元的国防支出，债务滚续与付息压力持续削弱市场对美国财政可持续性的信心。财政部长贝森特推动财政部将10至30年期美债单次回购规模由20亿美元提高至至少40亿美元，该操作并非量化宽松，但反映美国长债供给压力和市场流动性问题已经引起政策层关注，进一步强化黄金对主权信用和货币风险的对冲价值。地缘方面，美伊与俄乌冲突仍未解决，避险需求与通胀风险同步上升。央行购金趋势亦延续，2026年二季度全球央行净购金289吨，创历史同期新高，表明降低美元资产集中度、提高黄金储备占比仍是长期方向。美元信用弱化、债务扩张、央行购金及地缘风险构成的中长期支撑并未改变。受益于金价上涨，黄金资源股盈利预期增强，目前黄金股估值处于较低水平，关注黄金股配置机会。

中国铀业：中国铀业股份有限公司的主营业务是天然铀采冶、销售及贸易和放射性共伴生矿产资源综合利用及销售。公司的主要产品是重铀酸盐、八氧化三铀、氯化稀土、四钼酸铵、五氧化二钽、五氧化二铌。

湖南黄金：湖南黄金股份有限公司的主营业务是黄金及锑、钨等有色金属矿山的开采、选矿，金锑等有色金属的冶炼及加工，黄金、精锑的深加工及有色金属矿产品的进出口业务。公司的主要产品是标准金锭、精锑、氧化锑、乙二醇锑、塑料阻燃母粒、金精矿、含量锑、钨精矿。

天山铝业：天山铝业集团股份有限公司的主营业务是原铝、预焙阳极、高纯铝、氧化铝、铝箔及铝箔坯料的生产和销售。公司的主要产品是电解铝产品、氧化铝产品、高纯铝产品、铝箔产品。

云铝股份：云南铝业股份有限公司的主营业务是铝土矿开采、氧化铝、电解铝、铝加工及铝用炭素生产和销售。公司的主要产品是氧化铝、铝用阳极炭素、石墨化阴极、重熔用铝锭、重熔用精铝锭、变形铝及铝合金圆铸锭、变形铝及铝合金扁铸锭、铸造铝合金锭、电工圆铝杆、铝及铝合金焊材。

神火股份：河南神火煤电股份有限公司的主营业务是铝产品、煤炭的生产、深加工和销售。公司的主要产品是液铝、铝锭、无烟煤、贫瘦煤、电池铝箔、包装箔。

有色ETF易方达（560470.SH）跟踪中证细分有色金属产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现，前五大权重股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、中国铝业、华友钴业。