回购难解市场担忧 美长期国债收益率走高

据新华社，美国财政部9月9日发布的国债回购操作计划显示，财政部定于10日回购最多60亿美元10年期至20年期国债，这是财政部此前回购规模上限的3倍。不过，市场仍对这一回购规模感到失望，美国长期国债收益率快速走高。

数据显示，美国10年期国债收益率当天上涨5个基点，收于4.844%，盘中最高升至4.859%，为2023年11月初以来最高水平。自2月底中东战事爆发以来，美国10年期国债收益率震荡走高，较2月27日收盘价已累计上涨近90个基点。

保德信全球投资管理公司固定收益部门全球债券业务负责人罗伯特·蒂普认为，市场预期美国财政部长期国债回购规模将提高至60亿至100亿美元，实际公布规模处于市场预期下端。因此，市场反应负面，长期国债遭抛售。

美国财政部8月19日宣布，将10年期至20年期和20年期至30年期国债回购规模扩大至少一倍。从9月9日开始，这些长期国债单次回购规模将从此前的最多20亿美元提高至最少40亿美元。

市场认为，美国长期国债收益率近期显著上涨受到贸易冲突、中东战事推高通胀担忧，以及美债规模突破40万亿美元的影响。此外，汇率波动和地缘政治考量推动其他国家减持美债，也增加了美债收益率上涨压力。

分析人士指出，推动美债收益率走高的是市场基本面。美国财政部试图通过扩大国债回购这一流动性管理工具来压低国债收益率，前景并不被看好。

美国埃弗科国际战略和投资集团副董事长克里希纳·古哈表示，在基本面没有更大变化的情况下，美国财政部干预市场的影响存疑。

美国财政部长贝森特日前警告投资者不要挑战政府对市场的干预。贝森特说，他拥有“不对称信息”，“现在是控盘者”。但贝森特同时承认，他不能改变美国国债的均衡价格，他的目标是延缓国债价格下跌并阻止有害叙事蔓延。

瑞穗金融集团高级美国经济学家亚力克斯·佩勒表示，鉴于市场的反应，美国财政部可能以某种方式提高回购规模。不过，在中期选举后，与标准操作流程对抗的压力将会消退。