农产品现货指数创十余年月度涨幅纪录，极端天气与战争扰动加剧供给趋紧

截至9月11日10点0分，上证指数跌1.48%，深证成指跌1.37%，创业板指跌0.72%。转基因、元件、大豆等板块涨幅居前。

ETF方面，豆粕ETF华夏（159985）涨2.04%。

据21世纪经济报道9月1日援引财联社消息，随着战争和极端天气扰乱供应，农产品价格有望录得十多年来月度涨幅纪录，市场对食品通胀的担忧升温。截至上周五，追踪10种主要农产品的彭博农业现货指数8月累计上涨超过13%，有望创下2012年7月以来月度涨幅涨幅纪录。招商证券指出，全球极端天气对粮食生产构成显著冲击，欧盟玉米产量预期被下调，全球玉米供应趋紧格局强化。

中信证券表示，26H1猪价持续探底，行业深亏，现金流紧张，叠加政策约束持续，我们预估26H2去产能有望持续，2027年猪价景气可期。

开源证券指出，2026H1种子企业实现收入45.53亿元，同比-11.11%；归母净利润-3.10亿元，同比增亏56.38%。2026H1国内玉米种子去库存、隆平高科巴西业务承压及荃银高科主动收缩低毛利非主业，推动种子板块收入同比下降；登海种业凭借玉米种子量增、毛利率提升成为少数经营亮点。展望后市，秋粮关键生长期及收获期的极端天气风险有望催化种业主题行情，叠加转基因商业化持续扩面，具备抗逆品种储备、研发及渠道优势的种业龙头关注度有望提升。

华源证券认为，宏观逻辑主导，成本上行与替代效应支撑农产品价格上行。国家气候中心宣布赤道中东太平洋已于2026年5月进入厄尔尼诺状态。棕榈油、白糖、棉花、橡胶等品种在厄尔尼诺年份或将面临更显著的减产风险。原油价格的趋势性上涨正通过“成本推升”与“需求共振”双重路径，支撑农产品估值底部抬升。

豆粕ETF华夏（159985）主要持有大连商品交易所豆粕期货合约，并跟随指数展期，以达到跟踪指数的目标，豆粕期货合约价值占基金资产净值的90%-110%。豆粕作为生猪的主要饲料来源，与CPI有稳定的相关关系，具有天然的抗通胀优势，是较好的投资标的。此外，大宗商品与股票、债券等传统资产的相关性不高，投资互补性强，可作为良好的资产配置工具用于分散风险。