机构：受益英伟达Vera Rubin平台扩大部署，预计Q4起液冷等新业务业绩贡献可观

=9月14日，国盛证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，车企坚定出海战略，供应链关注液冷及缺电。

报告具体内容如下：

行情回顾：上周（9.6-9.12）SW汽车板块整体-3.24%，板块排名25/31，上证指数-1.07%，深证成指-0.34%，沪深300指数-0.83%。

乘用车：内需仍在底部蓄力，车企坚定出海战略。根据乘联会分会数据，9月1-6日，乘用车零售21.0万辆，同比-19%，环比-1%，内需处于底部蓄力修复阶段。出海依旧是车企的增量重心，从中报披露看，比亚迪、吉利、奇瑞等出口销售贡献多的企业，盈利趋势改善明显，8月出口数据保持强势，经营质量仍有提升空间。

零部件：传统业务虽承压，液冷等新业务势头强劲。乘用车内销压力较大，同时原材料价格、汇兑等也影响偏负面，从中报数据看，供应链在传统车端业务经营压力较大，部分零部件公司积极参与液冷、机器人等产业链布局。受益英伟达Vera Rubin平台正在全球扩大部署，部分跨界公司业务进展较好，预计Q4起新业务业绩贡献可观，配置聚焦龙头公司。

商用车：出口销售强劲，重视北美缺电带来业务增量。根据第一商用车网数据，2026年7月份，重卡批发销售9.2万辆左右，同比上涨约8.4%，其中受非洲、东南亚、拉美和中亚等市场需求强劲的拉动，出口保持上涨趋势，预计同比增长超过36%。新能源重卡虽然同比增速有所放缓，但终端需求相比传统动力重卡车型仍然较为强劲。此外，随着美国数据中心在建项目高速增长，供电缺口放大，柴发、燃气轮机、SOFC及燃气发电机组需求提升，带动国产核心链公司业绩与估值共振。

建议关注：

1）整车：【吉利汽车】【比亚迪】【小鹏汽车】【蔚来】【特斯拉】【江淮汽车】；

2）商用车：【潍柴动力】【中国重汽H】【宇通客车】【金龙汽车】；

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风险提示：政策落地不达预期，新车型、工厂新项目落地不及预期，行业需求不及预期。