上游CCL、铜箔涨价传导，AI服务器迭代打开 PCB 行业成长空间，嘉立创走出2连板

9月14日，午后PCB概念持续走高，澳弘电子（605058.SH）、嘉立创（001232.SZ）走出2连板，此前满坤科技（301132.SZ）、超声电子（000823.SZ）、宝鼎科技（002552.SZ）、中京电子（002579.SZ）等多股涨停，泰金新能（688813.SH）、威尔高（301251.SZ）均涨超10%。

消息面上，随着电子布、铜箔及CCL价格持续上行，PCB厂商已陆续启动重新报价。相较上游材料，板厂涨价存在一定时滞，Q3有望成为产品价格、产能利用率与订单结构共同改善的起涨点。

浙商证券研报认为，AI算力重塑PCB需求结构，高阶产品成长确定性增强。全球PCB行业重回成长通道，高频高速PCB显著跑赢行业。AI服务器由单机向机柜级系统演进，叠加交换机向800G/1.6T升级、光模块向800G/1.6T迭代，持续拉动高层数、大尺寸、高密度互连及低损耗PCB需求。在AI驱动算力设备升级的趋势下，高端PCB需求有望维持高速增长。