韩国央行：韩股波动率全球第一，三星、SK海力士芯片股高度集中放大震荡

9月14日，据财闻海外资讯，韩国央行发布货币政策报告指出，1~7月韩国股市波动率达4.1%，在全球市值前30大市场中位居第一，高于历次危机时期。受全球AI与半导体景气预期推动，行情收益高度集中于少数芯片企业，市场对存储芯片行业前景变化的价格敏感度大幅提升。

KOSPI指数自5000点至6000点、6000点至7000点、7000点至8000点、8000点至9000点过程中，三星电子与SK海力士对指数上涨的合计贡献率分别为50.8%、73.2%、94.6%及99.0%。随后指数自约9100点下探至5500点，两家企业贡献69.3%的指数跌幅。

韩国央行将波动加剧归因于半导体板块高度集中、杠杆投资及外资大规模抛售。外资大规模技术性卖出锁定收益调仓，改变供需格局；杠杆ETF投资规模激增及国际市场针对韩国股票的杠杆押注持续上升，带来意外外溢效应，加剧供需波动。近期杠杆头寸大多已解除，波动率有所回落，但集中等根源因素仍存。韩国央行建议短期强化对杠杆ETF、融资炒股行为监控，中长期缓解市场向特定行业个别公司集中现状，拓宽投资者基础。