小摩：维持创科实业目标价179港元 评级“增持”

摩根大通发布研报称，维持创科实业（00669.HK）目标价179港元，评级“增持”。报告引述管理层的业务更新指出，前行政总裁Joe Galli离任后所采取的纠正措施已大致完成，公司业务在2027年及其后时期将处于更有利的位置。

摩根大通认为，公司旗下Ryobi的消费性产品平台在家得宝（HD.US）、欧洲市场及更广泛的产品线均展现强劲动能。而Milwaukee的垂直领域策略正于全球范围内取得成效，并采取因地制宜的市场策略。

报告提及，尽管面临高且持续升温的宏观不确定性，包括加息周期、运输/能源成本上涨，对AI资本支出放缓与数据中心扩建放缓的担忧，该公司仍维持2026年度全年财测。成本环境亦尚在可控范围内，无需调升价格，且关税退税措施可带来潜在上行空间。

虽然管理层未有提供2026年后的具体数字指引，管理层对2027年的展望仍充满信心，Milwaukee有望实现显著的绝对增长。当中AI数据中心、芯片制造及公用事业仍为关键增长动能。在宏观不确定性加剧下，摩根大通称，创科仍属优质的复合型增长股；因盈利与现金流的强劲增长，将该股票列为工业股首选之一。