PCB产业链迎密集涨价潮，覆铜板、电子布密集涨价，机构预判Q3为板块起涨点

近日，PCB产业链行情活跃，上游材料及设备板块多只个股上涨。

消息面上，PCB全产业链迎来密集涨价潮。全球头部覆铜板厂商建滔积层板（01888.HK）发布年内第七次涨价函，以FR-4主要厚度规格测算，年内累计涨幅超100%。自3月10日首轮提价以来，国内覆铜板企业生益科技（600183.SH）、金安国纪（002636.SZ）等普遍跟进上调价格。

产业链上游电子布同步大涨，中国巨石（600176.SH）上调9月电子布报价，厚布上调15%、薄布上调20%。据卓创资讯（301299.SZ）数据，7628电子布去年9月价格约3.8元/米，今年8月均价攀升至10.2元/米；8月31日，主流厂商电子布报价全线站上10元/米，最高报价达13.25元/米。

海外大厂亦开启调价，松下机电自9月1日上调电路板材料价格，普通多层板覆铜板、半固化片涨价30%；南亚塑胶同步上调覆铜板、半固化片价格，涨幅区间20%-25%。

PCB上游覆盖六大细分环节：覆铜板及绝缘基材：生益科技、中英科技（300936.SZ）、金安国纪、宏昌电子（603002.SH）、华正新材（603186.SH）；电解铜箔材料：铜冠铜箔（301217.SZ）、德福科技（301511.SZ）、嘉元科技（688388.SH）、中一科技（301150.SZ）、逸豪新材（301176.SZ）；电子布：中国巨石、宏和科技（603256.SH）、国际复材（301526.SZ）、中材科技（002080.SZ）、菲利华（300395.SZ）、金安国纪；光刻感光化工材料：容大感光（300576.SZ）、三孚新科（688359.SH）、强力新材（300429.SZ）、广信材料（300537.SZ）、久日新材（688199.SH）；PCB配套材料：东材科技（601208.SH）、联瑞新材（688300.SH）、斯迪克（300806.SZ）、路维光电（688401.SH）、清溢光电（688138.SH）；PCB专用设备：大族数控（301200.SZ）、鼎泰高科（301377.SZ）、芯碁微装（688630.SH）、凯格精机（301338.SZ）、东威科技（688700.SH）、天准科技（688003.SH）、燕麦科技（688312.SH）、埃科光电（688610.SH）、欧科亿（688308.SH）

有机构研报指出，随着电子布、铜箔及覆铜板价格持续上行，PCB厂商已陆续启动重新报价。相较上游材料，板厂涨价存在一定时滞，Q3有望成为产品价格、产能利用率与订单结构共同改善的起涨点。

中金公司认为，本轮PCB覆铜板涨价并非单一成本传导，而是成本约束、供给偏紧与AI需求扩容共同作用的结果，随着材料成本压力逐步显性化，产业链向下游顺价的必要性与可行性均在提升，盈利中枢有望进一步修复。

国金证券表示，上半年中上游涨价到PCB端后，PCB未完全将涨价的部分向客户传导，但我们观察到这一情况正在积极改善，从产业链跟踪角度下半年PCB盈利水平有望进一步提升，推高环节的加速斜率。