富瑞：携程集团-S二季经调整经营利润及净利润均胜预期 暂持“买入”

富瑞发布研报称，携程集团-S（09961.HK）2026年第二季财报好于预期，总营收符合市场共识，且较该行预期高1%;经调整经营利润(扣除以股份为基础的薪酬支出及反垄断罚款)较市场共识及该行预期高4%，经调整每股盈利亦优于市场共识及该行预估。该行对该股暂持“买入”评级，目标价491港元，并将关注对新佣金模式的反馈，以及旅游业需求。

该行表示，携程期内经调整营业利润约43.7亿元人民币，高于市场共识及该行预期的约42亿元人民币;经调整营业利润率(扣除以股份为基础的薪酬支出)为28%，亦高于该行预估的27.1%。经调整盈利48亿元人民币，高于市场共识的41亿元人民币及该行预估的38亿元人民币。