大和：比亚迪股份今明年海外销量达180万辆及250万辆

大和发布报告称，比亚迪股份（01211.HK）管理层更新2026年销量及毛利率展望，以及闪充进展。根据指引，2026年及2027年海外销量分别达到180万辆及250万辆。展望2026年下半年，管理层有信心凭借第二代刀片电池供应爬坡重夺市场份额。大和给予比亚迪“买入”评级。

海外盈利方面，管理层指引海外平均每车净利润约2万元人民币，并有信心于2026年达标。为应对关税(巴西对中国新能源车征收35%;欧盟对比亚迪纯电动车总税率合计27.4%)，管理层表示巴西工厂已投产，匈牙利工厂将于2026年底前投产。就其他原材料及汇兑成本上升，管理层表示不会上调现有车型售价，但会通过更多功能、更新车型、推出新车，并重新定价整体产品组合。

报告指，闪充车型方面，8月钛7 EV、宋Ultra EV、大唐及新款元Plus各自销量逾1万辆，其中元Plus销量逾2万辆。盈利能力上，管理层指引闪充车型平均售价上调约每车5000元人民币，并具较高毛利率。管理层表示，8月内销约三分之一车型配备闪充功能，并预期随着第二代刀片电池产能爬坡，渗透率将进一步提升。