海内外算租价格共振上行，算力租赁及国产算力基础设施有望迎业务增量

截至9月18日10点13分，上证指数涨0.84%，深证成指涨0.88%，创业板指涨1.14%。医疗服务、半导体、汽车芯片等板块涨幅居前。

ETF方面，云计算ETF华夏（516630）涨1.60%，成分股云天励飞-U（688343.SH）、深信服（300454.SZ）涨超5%，奇安信-U（688561.SH）、宝信软件（600845.SH）、启明星辰（002439.SZ）、优刻得-W（688158.SH）、中科星图（688568.SH）、拓维信息（002261.SZ）、税友股份（603171.SH）、东土科技（300353.SZ）等上涨。

五家头部海外云厂商继续维持积极资本开支计划，2026年总额预计超8000亿美元、2027年有望突破1.2万亿美元；国内互联网厂商字节、阿里、腾讯今年资本开支合计有望超8000亿元。海内外同步加码，正推动AI订单沿光模块、服务器、IDC等链条加速落地，指数成份股中报业绩印证高景气。

据工信部9月11日消息，工信部正式印发，提出到2028年智能编程工具推广应用覆盖2万家规模以上软件企业，在重点行业打造100个智能体软件标杆应用。该政策明确了软件产业智能化升级的量化目标，并配套算力券等支持举措，推动AI应用从局部探索走向系统性落地，直接催化了人工智能板块今日大涨。

【券商观点：渤海看好算力与应用落地；浙商印证算租涨价；信通院布局太空算力】

渤海证券表示，AI算力方面，国内头部国产大模型企业持续深化芯模协同开发，将国产算力芯片作为支撑模型推理的核心算力硬件底座。国内云厂商资本开支回暖，国产算力占投资比重有望逐渐提升，算力租赁及IDC厂商有望充分受益于智算中心新建与扩容带来的业务增量。近日国务院常务会议部署算力网建设并明确推进算电协同，在顶层政策持续赋能下，绿电直连、源网荷储等项目有望加快落地，推动算电协同发展逐步由政策驱动转向市场驱动。AI大模型方面，国产大模型持续迭代，相关模型在开发者聚合平台OpenRouter的Token调用量长期位居平台前列。国内头部大模型厂商正依托技术壁垒掌握定价权，通过价格调节优化算力利用率，扭转行业低价竞争态势。AI应用方面，AI办公有望成为继代码生成之后下一个Token消耗的确定性方向。近期腾讯、阿里、字节、DeepSeek等头部厂商相继推进AI智能体产品迭代与生态布局，AI应用端发展聚焦终端场景落地与生态壁垒搭建。近日诺和诺德（NVO.US）与Anthropic达成AI药物研发合作，叠加海外头部药企持续加码，AI在医药垂类领域有望加速渗透。伴随AI应用端正式进入Agent规模化落地阶段，新增推理算力需求有望对上游AI算力基础设施形成持续拉动效应。

浙商证券（601878.SH）表示，国内算租涨价同步印证，海内外价格共振上行。国内算租价格上调已进入公告验证阶段：2026年6月，天阳科技（300872.SZ）与云粒智慧签署3.03亿元算力云服务协议，不足一个月后即签订补充协议，总金额上调至4.02亿元。7月，行云科技（300209.SZ）连续签订3个补充协议，三笔合同订单分别由10.14亿→30.53亿（+201.14%）、36.4亿→约65.2亿（+79%）、48.54亿→55.08亿（+13.47%）；9月16日赛意信息（300687.SZ）公告两份60个月高性能算力服务合同合计金额由64.5亿元提升至67.2亿元（+2.7亿元）。海外按需价、海外长约价、国内合同价三条线同时上行，国内“有卡”公司直接受益于价格中枢抬升。

中国信通院表示，AI技术持续纵深拓展叠加低轨星座规模快速增长，催生了太空场景对实时响应、智能决策及高效服务的迫切需求。与此同时，地面算力在能源供给与广域覆盖方面的瓶颈日益凸显，促使产业界持续探索全新发展路径。将计算能力向轨道延伸，构建集在轨感知、智能处理与天地协同的“太空算力”体系，是增强空间数字主权的关键支撑，也是重构算力能源供给格局、驱动算力服务模式变革的重要路径，已成为当前主要国家竞相布局的战略前沿。

【个股拆解】

云天励飞：深圳云天励飞技术股份有限公司的主营业务是打造具备高性能、高性价比及高适配性的推理芯片。公司的主要产品是AI推理芯片与相关产品、算力服务、IP授权服务、噜咔博士AI拍学机、电子可穿戴设备（如AI耳机、AI手表等）模组等智能硬件类产品、软硬一体化解决方案。

深信服：深信服科技股份有限公司的主营业务是向企业级用户提供企业级网络安全、云计算、AI、基础网络与物联网领域相关的产品、服务和解决方案。公司的主要产品是超融合HCI、软件定义终端桌面云aDesk、统一存储、AI算力网关。

奇安信：奇安信科技集团股份有限公司的主营业务是向政府、企业客户提供全新一代企业级网络安全产品和服务。公司的主要产品是网络安全产品、网络安全服务、硬件。

宝信软件：上海宝信软件股份有限公司的主营业务是软件开发及工程服务、服务外包、系统集成。公司的主要产品是软件开发、信息系统集成服务、信息系统运行维护服务、大数据服务、工业自动控制系统装置，智能交通、智能建筑、机电一体化系统及产品，公共安全防范工程及信息系统安全工程的施工和维修，在线信息与数据检索、第一类增值电信业务中的因特网数据中心业务、第二类增值电信业务中的信息服务业务。

启明星辰：启明星辰信息技术集团股份有限公司的主营业务是网络软件安全产品的生产、设计和销售。公司的主要产品是安全产品、安全运营与服务。

【关注思路】

云计算ETF华夏（516630）重仓AI算力、云服务、光模块、数据中心等核心赛道龙头，深度绑定AI算力爆发、国产替代加速、云计算AI原生转型三重红利。IDC算力租赁概念股权重占比近50%。场内综合费率仅0.20%，为同类最低。（A类：019868；C类：019869）。