人形机器人落地叠加战略属性，磁材附加值与稀土价格中枢有望抬升

截至9月18日13点29分，上证指数涨0.98%，深证成指涨1.71%，创业板指涨2.32%。注册制次新股、科创次新股、新股与次新股等板块涨幅居前。

ETF方面，稀土ETF易方达（159715）涨1.08%，成分股云路股份（688190.SH）、铂科新材（300811.SZ）、中自科技（688737.SH）、横店东磁（002056.SZ）、中钢天源（002057.SZ）、华宏科技（002645.SZ）、金田股份（601609.SH）、湘电股份（600416.SH）、宁波韵升（600366.SH）、天和磁材（603072.SH）等上涨。

消息面上，特斯拉机器人团队已落地宁波并开启新一轮量产审厂，已向供应链企业下达订单，按计划2026年将下线约5万台Optimus机器人。人形机器人关节伺服电机刚需高性能稀土永磁，规模化出货将为稀土板块打开全新需求增量空间。

【券商观点：西部提示宏观风险；兴业看好钨锡钽铟磁材反弹；渤海看镨钕走强；长江看好锂及战略金属重估；大同看战略品种走强】

兴业证券表示，重点看好钨、锡、钽、铟、稀土磁材品种继续强势反弹。近期钨价逐步企稳，看好钨价在9月迎来底部反弹上行；锡当前供给及库存支撑价格强势，看好2026H2-2027年半导体扩产周期带来锡需求的正向催化；钽价相对坚挺，看好下半年国内收储及海外长协报销带来供给端的进一步紧张，及钽电容需求的持续增长。铟及稀土磁材方面，我国在磷化铟、高纯铟及稀土磁材材料端具有全球领先优势。

渤海证券表示，稀土：考虑到磁材企业节前备货需求，氧化镨钕价格或有望走强，但仍需观察下游订单的实际落地情况。

大同证券表示，小金属：结构性分化，锑、铋、锗等战略品种逆势走强。稀土镨钕小幅上调，氧化镝受益MLCC需求回暖，永磁板块资金流入，出口延续量减价增。反观钴系材料低位徘徊，海外供给压力向国内传导。出口管制叠加AI产业需求，战略资源重估逻辑不变，稀缺性与政策约束强的品种更易获得溢价，后续重点观察9月中下旬补库与长单定价信号。

【个股拆解】

云路股份：青岛云路先进材料技术股份有限公司的主营业务是先进磁性金属材料的设计、研发、生产和销售，包括非晶合金、纳米晶合金、磁性粉末及其制品的研发、生产和销售。公司的主要产品是非晶合金薄带及其制品非晶铁心。

铂科新材：深圳市铂科新材料股份有限公司的主营业务是金属软磁粉、金属软磁粉芯及芯片电感等磁元件的研发、生产和销售。公司的主要产品是金属软磁粉、金属软磁粉芯、AI芯片电感。

中自科技：中自科技股份有限公司的主营业务是环境催化剂材料、机动车尾气催化转化器及后处理系统、工业废气净化器及系统、储能系统与动力电池、氢能源和复合材料的研发、生产及销售及合同能源管理业务。公司的主要产品是催化剂、数字能源、高端复合材料。

横店东磁：横店集团东磁股份有限公司的主营业务是太阳能电池和组件、磁性材料、锂电池和器件等产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是光伏产品、磁性材料、锂电池、器件。

中钢天源：中钢天源股份有限公司的主营业务是磁性材料、金属制品及矿山设备的研发、制造，材料、工程检验检测服务业务。公司的主要产品是工业原料、电子元器件、冶金、矿山、机电工程专用设备、弹性材料、检测服务。

【关注思路】

稀土ETF易方达（159715.SZ）跟踪中证稀土产业指数，聚焦国家战略资源，布局全球优势产业链，管理+托管费率仅0.15%+0.05%/年，显著低于挂钩中证稀土产业指数的同类产品，可以作为把握稀土产业行情机会的优质工具。前五大权重股包括北方稀土、金风科技、厦门钨业、格林美、中国稀土。