大摩：药明合联重申全年收入增长40%目标 维持“增持”评级

摩根士丹利发布研报称，药明合联（02268.HK）管理层重申其全年收入按固定汇率增长40%的目标，其中包括BioDlink的贡献。该行维持公司“增持”评级及目标价85港元。

大摩提到，药明合联披露与Ona Therapeutics就其WuXiTecan-2 Payload-Linker平台达成授权协议，开发针对未披露靶点的ADC药物。该行预期交易将进一步增加药明合联的里程碑积压订单。截至今年上半年，总积压订单、独立积压订单及扣除里程碑的服务积压订单分别达22亿、21亿及20亿美元，年度同比分别升62.2%、57.9%及50.4%。

该行认为，美国食品药品监督管理局对无锡基地的现场检查预计最快于2027年1月或2月进行，若成功通过，将成为建立监管记录并争取跨国药企更多商业化订单的关键。