AI剧迈向平台化内容供给叠加游戏估值低位，AI应用与影视IP商业化有望进一步打开

截至9月21日11点11分，上证指数涨0.54%，深证成指涨0.54%，创业板指涨0.91%。医疗服务、生物制品、细胞免疫治疗等板块涨幅居前。

ETF方面，传媒ETF华夏（516190）涨1.02%，成分股芒果超媒（300413.SZ）涨超5%，中国电影、天娱数科（002354.SZ）、游族网络（002174.SZ）、华策影视（300133.SZ）、奥飞娱乐（002292.SZ）、中文在线（300364.SZ）、华数传媒（000156.SZ）、海看股份（301262.SZ）、掌趣科技（300315.SZ）等上涨。

【券商观点：海内外算租涨价共振；看好AI应用、游戏、影视及IP潮玩；关注国资改革与资产整合】

招商证券表示，我们继续坚定看好AI影视产业链，我们强力看好平台，多模态工具，IP，影视公司，以及AI影视营销推广公司等。

中信证券表示，本周新华传媒披露重大资产重组预案，拟发行股份收购界面财联社100%股权，推动传统出版传媒业务向财经新媒体及金融信息服务拓展，公司股票将于9月21日复牌，建议关注上海国资改革及优质传媒资产整合机遇。影视方面，芒果TV推出“芒果灵创剧场”，布局精品中长剧、经典IP焕新及少儿动画，推动AI剧由单部作品探索向平台化、精品化内容供给演进。随着AI剧制作流程持续完善及平台内容生态升级，具备优质IP、精品化制作及内容分发能力的公司有望进一步受益于AI内容商业化进程。重点推荐AI营销、游戏、影视、AI+IP等方向。

【个股拆解】

芒果超媒：芒果超媒股份有限公司的主营业务是芒果TV互联网视频、新媒体互动娱乐内容制作及内容电商。公司的主要产品是芒果TV互联网视频业务、新媒体互动娱乐内容制作、内容电商。

中国电影：中国电影产业集团股份有限公司的主营业务是创作、发行、放映、科技、服务、创新六大板块，涵盖电影剧集制片，制作服务与园区经营；国产与进口电影宣传发行，二级市场发行，数字发行技术服务，国产影片海外发行；影院投资与管理，院线经营，票务平台；影视技术研发，器材生产销售，影视设备进出口，电影技术服务；海外传播推广，融资租赁服务，电影票务监察；人工智能研发应用，文旅开发运营，衍生品文创等业务。公司的主要产品是电影创作、项目开发、制片生产、商务合作、版权经营、影视制作、电影发行、电影宣传、二级市场业务、影院管理业务、电影院线、票务平台业务、科技板块、电影票务监察业务、文创业务、文旅业务。

天娱数科：天娱数字科技集团股份有限公司坚持“数字化、智能化、全球化”发展战略，依托数据流量优势，构建了智能营销、智慧能源、空间智能等业务板块，并同步拓展全球化布局。公司面向互联网、零售、能源、工业、金融等行业，加快推动人工智能技术与业务场景融合，贯通“基础模型-行业模型-智能体-业务平台”能力链条，持续提升产品化与平台化水平，助力客户降本、提质、增效，推动产业数字化转型与智能化升级。

游族网络：游族网络股份有限公司的主营业务是移动游戏和PC端游戏的研发、发行及运营。公司的主要产品是《少年三国志》《少年三国志2》《少年三国志：零》《少年西游记》《少年西游记2》。

华策影视：浙江华策影视股份有限公司的主营业务是影视项目的投资、制作、发行及基于影视内容的衍生业务。公司的主要产品是影视项目的投资、制作、发行及基于影视内容全新生态以及其他科技、创新、算力等战略性业务。

【关注思路】

传媒ETF华夏（516190）跟踪中证文娱传媒指数（H30365.CSI），行业主要分布在游戏、广告营销、影视旅游、数字媒体等多个文娱领域，持仓股包括中国中免、蓝色光标、分众传媒、利欧股份等多只传媒领域个股，其热门概念含量中，GEO含量占比超55%，AI应用概念含量超40%，豆包概念含量超30%。