转基因商业化临近与四季度种业催化共振，种植链有望进一步打开

截至9月21日11点26分，上证指数涨0.56%，深证成指涨0.61%，创业板指涨0.97%。医疗服务、生物制品、细胞免疫治疗等板块涨幅居前。

ETF方面，农业ETF易方达（562900）涨1.01%，成分股神农集团（605296.SH）、海南橡胶（601118.SH）、天康生物（002100.SZ）、星湖科技（600866.SH）、中粮科技（000930.SZ）、瑞普生物（300119.SZ）、安迪苏（600299.SH）、登海种业（002041.SZ）、农发种业（600313.SH）、冠农股份（600251.SH）等上涨。

消息面上，风险咨询公司Verisk Maplecroft近期报告指出，极端天气灾害将加剧亚洲粮食安全风险。世界气象组织确认厄尔尼诺事件已出现，预计2026年年底达到峰值，持续到2027年2月的可能性接近100%。联合国粮农组织9月4日报告显示，8月全球食品价格指数创2022年以来新高。极端天气推升全球粮食主产区减产预期，驱动农业种植板块上涨。

【券商观点：天风看好转基因商业化；国盛关注四季度种业催化；山西关注饲料头部集中；财通关注厄尔尼诺影响】

天风证券表示，上游农产品涨跌不一。截至9月18日，豆粕均价3458.95元/吨（环比+65.53元/吨），玉米均价2290元/吨（环比-10元/吨），小麦均价2430元/吨（环比持平）。全球天气和国际贸易不确定性加速全球农产品供应链重构，国家粮食安全重要性凸显，政策呵护种业长期健康发展；国内转基因管理体系已臻完善，商业化种植有望加速。

国盛证券表示，本周热点：本周全国农技中心发布了2026-2027年度全国重要农作物种子产供需形势，全国主要农作物种子生产形势总体平稳。从玉米种子看，2026年制种面积理性调减，制种面积358.5万亩，同比下降7%，单产方面由于西北部分地区出现高温干旱，预计下降6.3%，预计新产种子14.3亿公斤。品种方面，其中三家头部企业主推品种逆势扩张，另三家头部企业下降超50%，中小企业普遍下调制种面积10%-35%，品种分化进一步加强，耐密、多抗、气候韧性强的高产品种制种面积增加，转基因品种面积增加。密植品种MY73仍然占据第一大品种，推广面积达2894万亩，其次为裕丰303、中科玉505。目前玉米种子即将进入销售季，四季度政策密集期叠加厄尔尼诺进入高发展期，板块有望进一步催化，四季度重点关注种业板块。

山西证券表示，豆粕现货价环比上涨。截至9月18日，玉米现货价格为2334.31元/吨，环比上周-0.86%；小麦现货价格为2416.94元/吨，环比上周0.10%；豆粕现货价格为3458.95元/吨，环比上周1.93%。淡水产品方面，截至9月11日，草鱼价格为17.03元/公斤，环比上周0.18%；鲫鱼价格为21.06元/公斤，环比上周-0.05%；鲤鱼价格为14.07元/公斤，环比上周持平；鲢鱼价格为14.76元/公斤，环比上周-0.61%。截至9月11日，国际鱼粉现货价为3339.66美元/吨，环比上周持平。在行业整合和原料价格同比上涨的大背景下，饲料行业市场份额有望加速往头部企业集中，建议关注海大集团的机会。

【个股拆解】

神农集团：云南神农农业产业集团股份有限公司的主营业务是饲料加工和销售、生猪养殖和销售、生猪屠宰和生鲜猪肉食品销售、以及食品深加工和销售业务。公司的主要产品是饲料、生猪（商品猪、仔猪等）、生鲜猪肉（白条猪肉、分割肉产品）、猪副产品（猪头、内脏等）、深加工产品（小酥肉、午餐肉、肉肠等）。

海南橡胶：海南天然橡胶产业集团股份有限公司的主营业务是天然橡胶种植、加工、贸易、科技研发、橡胶木加工与销售及热带特色高效农业等。公司的主要产品是橡胶产品、橡胶木材。

天康生物：天康生物股份有限公司的主营业务是现代畜牧业畜禽良种繁育、饲料与饲养管理、动物药品及畜禽病害防治、畜产品加工销售。公司的主要产品是生猪养殖产业链、饲料、兽药、玉米收储、蛋白油脂加工。

星湖科技：广东肇庆星湖生物科技股份有限公司的主营业务是食品添加剂、饲料添加剂和医药中间体及原料药的研发、生产和销售。公司的主要产品是味精、核苷酸、复合调味品系列、“玉米发酵物”系列等其它食品原料类产品，赖氨酸、苏氨酸、缬氨酸、异亮氨酸、色氨酸、精氨酸、肌苷、利巴韦林、脯氨酸、鸟苷、腺苷、腺嘌呤、艾滋病药物中间体、丙肝药物中间体，有机肥料、生物基新材料类产品。

中粮科技：中粮生物科技股份有限公司的主营业务是食品原料、生物能源、生物新材料三大板块。公司的主要产品是淀粉、淀粉糖、功能糖、柠檬酸、燃料乙醇。

【关注思路】

农业ETF易方达（562900.SH）跟踪中证现代农业主题指数，农业全产业链布局，受益农业现代化转型机遇，前五大权重股包括温氏股份、牧原股份、海大集团、正邦科技、梅花生物。