AI巨头算力规模翻倍与消费级智能体登顶，大模型迈向主动执行闭环

截至9月22日10点23分，上证指数涨0.36%，深证成指涨1.00%，创业板指涨1.47%。文化传媒、云办公、云游戏等板块涨幅居前。

ETF方面，软件ETF易方达（562930）涨1.73%，成分股合合信息（688615.SH）、深信服（300454.SZ）涨超5%，税友股份（603171.SH）、汉得信息（300170.SZ）、用友网络（600588.SH）、金山办公（688111.SH）、宝信软件（600845.SH）、卫宁健康（300253.SZ）、奇安信-U（688561.SH）、中科创达（300496.SZ）等上涨。

【消息面上：AI巨头算力扩张与消费级智能体登顶提振预期】

据证券时报9月19日报道，万亿级AI巨头Anthropic计划今年年底前拥有约5吉瓦可用算力，并预计到明年年底算力规模再翻一番，引发市场对AI算力持续扩张的乐观预期。同时，Meta在9月初推出的消费级AI智能体Muse连续三天位居美国iPhone免费应用下载榜首，提振了市场对智能体普及带来CPU需求的预期，全球AI股票应声上涨。

【券商观点：艾瑞指智能体跑通闭环；东北看好AI制药三线共振；IBM预期智能体改善业绩；国投看好华为算力底座】

艾瑞咨询表示，而当价值兑现成为新的标尺，竞争的底层逻辑也随之被重写。如果说2023年是“百模大战”的算力与参数之争，2025年是“数据壁垒”的场景卡位之战，那么进入2026年，行业的追完已不再是“谁的模型更强”，而是“谁的智能体能真正跑通业务闭环”。大模型正在从被动应答的认知引擎进化为主动协作的执行主体，从碎片化的单点问答，迈向贯穿预防、诊疗、管理全旅程的连续性服务。这不仅是技术能力的跃升，更是对“AI在医疗中究竟扮演什么角色”这一根本问题的回答升级。

东北证券表示，④AI制药与AI医疗：多重催化共振，干湿闭环产业范式加速落地。本周AI制药迎来海外产业合作、融资、并购、政策等多重催化共振，Anthropic与诺和诺德达成战略合作，字节跳动拆分AnewLabs，行业加速向干湿闭环产业化落地演进。一级市场资本高度认可全栈AI新药平台价值；海外MNC、大模型厂商持续向研发实验端延伸能力；国内政策明确产业发展方向，上游实验服务产业链有望受益。我们认为，本周板块催化呈现"资本—产业—政策"三线共振特征，AI制药正由主题预期阶段迈向订单与业绩验证阶段，建议沿三条主线布局：1）全栈平台价值重估；2）MNC与大模型厂商双向奔赴，湿实验验证环节成为产业瓶颈与价值高地；3）国家 级规划单列AI制药专栏，政策自上而下背书明确。

IBM商业价值研究院表示，正在开发或使用这些模式的组织预计，到2027年底，智能体AI将显著改善业务成果：运营效率提升45%，营收增长23%，盈利能力提高37%。

国投证券表示，华为以灵衢UnifiedBus统一互联总线协议为核心，打造集群与超节点协同的新计算架构和整个算力底座，以支持AgenticAI时代爆发式增长的计算需求。

【个股拆解】

合合信息：上海合合信息科技股份有限公司的主营业务是为全球C端用户及多元行业B端客户提供AI产品与服务。公司的主要产品是扫描全能王、名片全能王、启信宝、TextIn、启信慧眼。

深信服：深信服科技股份有限公司的主营业务是向企业级用户提供企业级网络安全、云计算、AI、基础网络与物联网领域相关的产品、服务和解决方案。公司的主要产品是超融合HCI、软件定义终端桌面云aDesk、统一存储、AI算力网关。

税友股份：税友软件集团股份有限公司的主营业务是数智财税平台厂商及数字政务和税费治理综合解决方案。公司的主要产品是数智财税、数字政务。

汉得信息：上海汉得信息技术股份有限公司的主营业务是提供咨询规划、软件产品供应、实施交付、系统运维、数据运营及数字化人才供应等从建设期到运营期的端到端服务。公司的主要产品是AI智能化应用业务、企业级PaaS平台业务、数据应用业务、产业数字化业务、财务数字化业务、泛ERP业务、IT外包业务。

用友网络：用友网络科技股份有限公司的主营业务是企业数智化软件与智能服务的研发创新、销售及服务。公司的主要产品是用友数智商业创新平台（用友BIP）产品与服务、YonSuite云服务产品、小微企业客户业务、政府与其它公共组织客户业务。

【关注思路】

软件ETF易方达（562930.SH）跟踪中证软件服务指数，在的ETF产品中，软件ETF易方达过去1年的超额回报排名第一，投资者可享受精细化组合管理带来的回报，前五大权重股包括科大讯飞、同花顺、金山办公、拓维信息、恒生电子。