AI应用端侧爆发兑现，算力芯片与先进封装哪条主线率先受益？

截至9月22日10点53分，上证指数涨0.35%，深证成指涨0.97%，创业板指涨1.45%。文化传媒、拼多多概念、生物制品等板块涨幅居前。

ETF方面，科创芯片ETF易方达（589130）涨2.27%，成分股恒玄科技（688608.SH）、摩尔线程-U（688795.SH）涨超10%，乐鑫科技（688018.SH）、澜起科技（688008.SH）、晶晨股份（688099.SH）、海光信息（688041.SH）、杰华特（688141.SH）、沐曦股份-U（688802.SH）、思特威-W（688213.SH）涨超5%，翱捷科技-U（688220.SH）等上涨。

消息面上，Meta推出的AI智能体应用Muse上线后迅速登顶苹果应用商店免费榜，引发市场对AI应用大规模落地将拉动服务器CPU等芯片需求的乐观预期。隔夜美股费城半导体指数大涨4.29%，AMD市值首破万亿美元，带动A股半导体板块今日开盘领涨。

【券商观点：国元梳理芯片指数；招商看好昇腾算力需求；东吴看好探针卡与封测设备】

国元证券表示，1）海外AI芯片指数本周上涨1.5%，AMD上涨8.5%，Marvell上涨3.5%。2）国内AI芯片指数本周上涨5.6%，翱捷科技、恒玄科技和通富微电上涨超过11%。3）英伟达映射指数本周下跌1.1%，长芯博创和太辰光上涨超过14%，景旺电子下跌6.5%。4）服务器ODM指数本周下跌1%，Wiwynn下跌7.4%。5）国内存储芯片指数本周下跌0.6%，恒烁股份、聚辰股份等多数标的上涨，长鑫科技下跌2.1%。6）国内功率半导体指数本周上涨9.7%，捷捷微电和新洁能上涨超过20%。7）国元A股苹果指数下跌1.4%，国元港股苹果指数下跌2.2%。

招商证券表示本次大会昇腾960节奏超预期、Hi-ONE量产推进以及4096卡超节点和百万卡集群规划，有望同步拉动算力芯片、先进封装与HBM、高速光互联/NPO、网络交换和AI存储等环节需求，建议关注代工、GPU/ASIC、网络芯片和光芯片、封测、设备、零部件、存储等相关环节标的。

东吴证券表示，算力芯片复杂度提升推动单卡价值增长，存储扩产与HBM发展增加测试需求。AI芯片接触点增加，叠加大电流、高速及多温测试要求，推动探针卡性能升级。强一2D/2.5DMEMS探针卡平均针数由2021年的3,179支增至2025H1的13,297支，同期均价由23.2万元增至81.8万元。存储领域，DRAM与NAND通过高并测降本，海外成熟DRAM探针卡已支持单次接触超过3,000个Site。HBM堆叠提高缺陷损失，强化KGD筛选，并在堆叠后及KGS验证中形成潜在新增应用。光互联向200G/lane演进及CPO发展，亦提高高频与光

【个股拆解】

恒玄科技：恒玄科技(上海)股份有限公司的主营业务是低功耗无线计算SoC芯片的研发、设计与销售。公司的主要产品是低功耗无线计算SoC芯片。

摩尔线程：摩尔线程智能科技(北京)股份有限公司的主营业务是GPU及相关产品的研发、设计和销售。公司的主要产品是云端智算板卡、智算一体机、智算集群、桌面图形加速显卡、专业视觉加速卡、边缘AI计算模组、智能体终端设备。

乐鑫科技：乐鑫信息科技(上海)股份有限公司的主营业务是为全球企业与开发者提供一站式AIoT产品与服务。公司的主要产品是芯片、模组、开发套件。

澜起科技：澜起科技股份有限公司的主营业务是为云计算及AI基础设施提供创新、可靠及高能效的互连解决方案。公司的主要产品是内存接口芯片、内存模组配套芯片、PCIe Retimer芯片、CXL MXC芯片、时钟芯片、津逮CPU及数据保护、可信计算加速芯片。

晶晨股份：晶晨半导体(上海)股份有限公司的主营业务是系统级SoC芯片及周边芯片的研发、设计与销售。公司的主要产品是智能多媒体及显示SoC、AIoTSoC、通信与连接芯片、智能汽车SoC及其他芯片。

【关注思路】

科创芯片ETF易方达（589130.SH）跟踪上证科创板芯片指数，一键布局科创板芯片产业龙头，成长性优势凸显，前五大权重股包括中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司。