美股半导体指数大涨与AI应用登顶，算力芯片需求进入实质性拉动阶段

截至9月22日11点22分，上证指数涨0.27%，深证成指涨0.73%，创业板指涨1.06%。文化传媒、拼多多概念、云办公等板块涨幅居前。

ETF方面，芯片ETF华夏（159995）涨1.99%，成分股瑞芯微、澜起科技、通富微电涨超5%，海光信息、兆易创新、龙芯中科、豪威集团、芯原股份、士兰微、中芯国际等上涨。

消息面上，隔夜美股费城半导体指数大涨4.29%，AMD市值首破万亿美元，带动A股半导体板块今日开盘领涨。同时，Meta推出的AI智能体应用Muse登顶苹果应用商店免费榜，市场预期AI应用大规模落地将拉动服务器CPU等芯片需求，算力芯片概念股大幅上涨。

【券商观点：东吴看好先进制程与封测；兴业看风偏回暖共振；招商看昇腾超预期；万联看算力链景气扩张】

东吴证券表示，AI驱动下国产算力快速发展，带来先进制程、先进封测设备新需求，不管是先进逻辑还是长存、长鑫等先进产能都在积极扩产；SoC芯片设计和制造的复杂性大幅增加，对测试机提出更高要求；COWOS、HBM等先进封装技术快速发展。

兴业证券表示，算力板块风偏回暖，海内外高景气共振。本周，美联储加息等事件落地，海外硬科技反弹，国内算力板块风偏回暖。产业角度，国内华为宣布950超节点集群后续开启商用，海外黄仁勋预计2027年芯片出货量同比翻倍，Nebius宣布上调按需算力租赁价格，海内外算力产业延续景气共振。

招商证券表示，投资建议：本次大会昇腾960节奏超预期、Hi-ONE量产推进以及4096卡超节点和百万卡集群规划，有望同步拉动算力芯片、先进封装与HBM、高速光互联/NPO、网络交换和AI存储等环节需求，建议关注代工、GPU/ASIC、网络芯片和光芯片、封测、设备、零部件、存储等相关环节标的。

万联证券表示，上周申万电子指数上涨6.06%，跑赢沪深300指数和创业板指数。MLCC龙头村田计划将AI服务器不可或缺的多层陶瓷电容器（MLCC）产能，在2028财年（截至2028年3月）较当前水平提升两成；在AI算力需求催化下，有半导体制造设备关键零部件的交货周期已延长了一倍以上。我们认为算力建设方兴未艾，算力产业链中高景气细分赛道如PCB、存储、MLCC等需求旺盛，均处于景气扩张周期，亦有望提振上游设备、先进封装等需求，建议关注PCB、存储、MLCC、半导体设备及材料、先进封装等产业链投资机遇。

【个股拆解】

瑞芯微：瑞芯微电子股份有限公司的主营业务是边缘侧、端侧AIoT芯片及配套数模混合芯片的设计、研发与销售。公司的主要产品是智能应用处理器、数模混合芯片、其他芯片。

澜起科技：澜起科技股份有限公司的主营业务是为云计算及AI基础设施提供创新、可靠及高能效的互连解决方案。公司的主要产品是内存接口芯片、内存模组配套芯片、PCIe Retimer芯片、CXL MXC芯片、时钟芯片、津逮CPU及数据保护、可信计算加速芯片。

通富微电：通富微电子股份有限公司的主营业务是集成电路封装测试服务提供商，为全球客户提供从设计仿真到封装测试的一站式服务。公司的主要产品是集成电路封装测试、模具及材料销售。

海光信息：海光信息技术股份有限公司的主营业务是研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器。公司的主要产品是海光通用处理器（CPU）、海光协处理器（DCU）。

兆易创新：兆易创新科技集团股份有限公司的主营业务是存储器、微控制器、传感器和模拟芯片的研发、技术支持和销售。公司的主要产品是专用型存储器产品、微控制器产品、传感器产品、模拟产品。

【关注思路】

芯片ETF(SZ159995) 联接基金（008887/008888）：跟踪国证芯片指数，30只成分股集合A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业，其中包括中芯国际、中微公司、北方华创、兆易创新、长电科技、寒武纪等，个股不做推荐。