韩股冲高回落，存储双雄回购回购即将落幕，退潮后市场考验将至

9月22日，韩国KOSPI指数转跌，早盘一度上涨超2%。截至发稿，三星电子涨0.55%，SK海力士跌1.45%。

消息面上，据韩国交易所公告显示：三星电子自上月24日起，20个交易日累计回购3980万股，占总计划回购5328.5968万股的74.69%，金额10.3078万亿韩元；SK海力士自上月20日起，22个交易日回购1415万股，占总计划2407万股的58.79%，金额24.39万亿韩元。两家累计回购合计34.6978万亿韩元。按当前推进速度，叠加公休假日，两家公司股票回购大概率将于10月中旬收尾。

此前多重利空压制韩国市场，两家半导体巨头大额回购成为重要支撑力量，抑制了指数暴跌，Sidecar（单边暂停）机制自上月20日触发后未再启动。两只权重股合计占KOSPI总市值比重超50%，对大盘指数牵引作用极强。

但市场担忧回购落幕后的资金供给缺口。当前KOSPI缺少明确主力买盘，券商将目光投向外资资金回流。然而宏观环境不友好，外资增配风险资产外部条件并不宽松。若10月三季报季核心企业业绩超预期，外资存在重返可能。美光科技（MU.US）财报将成预判两家三季度业绩先行信号。

此外，两家企业后续追加股东回报方案同为市场焦点，三星电子三季度预计派发约30万亿韩元现金股息，SK海力士完成40万亿规模回购注销后预告将公布新一轮股东回报政策。