放弃独立IPO？深朴智能拟8.1亿元参与*ST美芝重整

继*ST西旅（000610.SZ）、*ST亚士（603378.SH）后，又一家ST公司进入到重整关键期。

9月22日盘后，*ST美芝（002856.SZ）公告称，由北京深朴智能科技有限公司（简称“深朴智能”）担任产业投资人、联合体牵头方的投资联合体，已被确定为公司本次庭外重组及后续司法重整的中选投资人，拟以8.10亿元认购公司股份并成为控股股东。

梳理可知，深朴智能其实颇有来头。

企查查显示，其成立于2024年10月，注册资本仅202.22万元，主营业务涵盖人工智能理论与算法软件开发以及人工智能硬件销售。但作为特种无人驾驶独角兽企业“北京智行者科技股份有限公司”联合创始人李晓飞的“二次创业”项目，该公司还是吸引到了顺为资本、BV百度风投、滴滴出行、普华资本、线性资本等国内知名机构的持续追投。今年9月3日，又完成了数亿元Pre-A+轮融资。

可二级市场却对此并不买账。同花顺iFinD显示，7月21日—9月22日，*ST美芝股价已从11.98元/股来到了21.97元/股，期间整体涨幅83.39%，换手率248.02%。但在公告披露后的23日，其股价又一字跌停10.01%，报收于19.77元/股。

对此，不少股吧投资者亦有如下讨论：“深朴智能此番认购价格为8.725元/股，对应认购9285.84万股，投资款合计约8.10亿元。而*ST美芝停牌前的9月21日，却报收于23.69元/股，相当于市价的3.68折。”而据公告可知，本次参与重整的14家财务投资人认购价格为10.765元/股，同样较市价低了12.925元，相当于打了4.54折。

针对定价依据，*ST美芝董秘办在23日告诉财闻，认购价格是参照市场参考价确定的。“参考价有前60日、前120日几个选项，我们选了120天，因为120天和60天的均价差不多，都是17块多点。8.725元恰好是不低于参考价的50%，符合《上市公司监管指引第11号》的规定。”

交易结构来看，此番重整将采用“资本公积转增股本”的方式，以*ST美芝现有总股本1.35亿股为基数，按每10股转增15股，共计转增约2.03亿股，转增后总股本将增至3.38亿股。转增股份中，不超过1729.99万股用于向普通债权人以股抵债，剩余约1.86亿股由联合体认购。

其中，深朴智能及其指定主体认购9285.84万股，14家财务投资人合计认购约9281万股，联合体合计支付对价约18亿元。至于股权锁定期，前者也承诺表示，自根据重整计划取得标的股份之日起60个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的上市公司股份，后者亦承诺锁定12个月内不会转让。

此外，*ST美芝董秘办工作人员还就公司业务安排进一步指出：“过渡期间还是会保留上市公司原有主业，慢慢辅以其他业务的导入。要以保住上市公司的上市地位为核心。”对此，公告中也有解释，深朴智能将充分发挥自身在机器人、具身智能和人工智能领域的产业资源、技术优势和运营管理经验，为*ST美芝提供技术赋能、资源导入、人才支持、管理提升等产业赋能内容，推动其产业升级和战略转型，恢复和提升持续经营能力和盈利能力。

值得注意的是，深朴智能虽在公告中提及，“8.1亿元投资款项中自有资金占比不低于50%”，但从披露的财务数据来看，其2024年、2025年分别实现营收0元、1098.02万元，截至今年9月14日，其年内录得未经审计的营业收入为700万元。净利润方面，合计录得亏损4592.67万元。

对于这样一家净资产仅4.98亿元的具身智能初创公司而言，如何拿出不少于4.05亿元现金参与重整，仍是市场关心的重点之一。

为此，财闻今日也致电深朴智能公开电话，但当提及*ST美芝重整事宜后，对方工作人员随即挂断了电话，并未作出任何回应。