中银国际：“Muse现象”不能简单套用于中国互联网市场 短期偏好阿里巴巴-W

中银国际发布研报称，Meta Muse迅速崛起，令近期市场焦点集中于个人AI智能体，但由于用户行为及生态系统存在差异，“Muse现象”不能简单套用于中国互联网市场。

中银国际认为，在AI主题迅速演变下，腾讯控股（00700.HK）及阿里巴巴-W（09988.HK）在个人AI智能体领域具备差异化优势。短至中期而言，该行较偏好阿里巴巴多于腾讯，主要由于其云端业务增长动能加快，令AI投资资本回报较为确定、清晰且可量化。

中银国际亦看好网易（09999.HK）及哔哩哔哩-W（09626.HK），主要因为两家公司2027年每股盈利预测均有上调空间、核心增长引擎稳健、高利润率新游戏可进一步推动每股盈利，以及其AI投资具有纪律性。