光纤叠加海缆贡献双重增量，国泰海通：维持中天科技“增持”评级

9月24日，国泰海通研报中指出，中天科技（600522.SH）业绩稳健，光纤叠加海缆贡献双重增量。2026H1公司业绩稳健增长，光纤叠加海缆贡献双重增量，看好下半年高端光纤产品出货提升带来业绩进一步释放。G.657.A2出货量上半年同比增长2倍以上，光纤价格维持高位，随着高端A1A2品类光纤产能提升、结构性出货占比提升，看好业绩在下半年会得到更好释放；海洋能源业务方面下半年两大海外项目将陆续交付，将贡献较大利润。海外业务拓展加速，26H1实现境外收入56.69亿元，同比增长40.63%。

考虑行业可比公司平均估值水平，同时依托特种光棒光纤、万芯级高密光缆、超低损耗海底光缆等核心技术迭代预期，给予2026年26x PE，给予目标价至58.24元，维持增持评级。