美股探底回升资金回流，非农数据或逆转加息预期

据第一财经报道，本周美股探底回升，大型科技股走强，叠加伊朗有条件方案重开霍尔木兹海峡并重启核项目谈判，对冲美债收益率飙升压力。经济数据显示美国韧性十足但通胀高企，9月标普全球综合PMI升至58.4（2021年7月以来新高），服务业PMI创59个月新高，制造业PMI创52个月高位。企业投入成本录得2022年10月以来最大涨幅。密歇根大学消费者信心指数9月终值上修至48.1，受访者预期未来一年通胀率4.6%、未来五年年均通胀3.4%。牛津经济研究院高级经济学家鲍勃·施瓦茨表示，柴油价格成通胀前景最主要上行风险，政府拟出台临时性柴油出口禁令或进一步推升通胀风险。圣路易斯联储三季度GDP即时预测上调至3.24%，亚特兰大联储GDPNow模型预估为5.0%。经济过热推升加息定价，10年期美债全周上行约20个基点盘中逼近5.22%，下月继续加息概率升至60%以上。

资金流向方面，美股基金合计净流入376亿美元，为五周以来首次净买入。资金极度向大盘股集中，中小盘继续被赎回。板块分化明显，科技板块本周涨幅居首上涨3.1%，通信服务板块上涨2.15%；公用事业板块下跌3.2%。摩根大通建议短线不要追高，行情属“指数强、多数个股弱”。嘉信理财指出，收益率走高压制股票估值，市场广度显著恶化，大量个股现熊市级别回撤。下周9月非农数据是关键变量，若过热抬升加息预期，将触发大盘阶段性回撤。