广发策略首席分析师刘晨明：A股国庆长假节后反弹胜率超80%

近日，广发策略首席分析师刘晨明团队基于2011-2025（剔除24年924）数据研究发现，A股国庆长假呈现以下规律：节前1-2周，全A交易量缩量25-30%，节后一周恢复，主因避险情绪及杠杆资金减仓；宽基指数节前1-2周较弱，节前2个交易日企稳，节后第一周反弹上涨；过去15年有13年节后收盘价较节前低点反弹2%以上，节前逢低布局节后赚钱胜率超80%；节后首周TMT跑赢大盘概率73%，超额收益均值最高，居前行业为计算机、农业等。

展望26年国庆前后：节前剩余三个交易日进一步减仓必要性不强，易错失节后潜在反弹机会；市场自7月高点缩量50%后量能企稳，节后量能恢复易现有效反弹；前期对负面因素定价已充分，预计26年国庆期间消息面大概率平稳；10月市场有望逐步回归景气定价，节前最后一周若成长风格调整则为Q4提供布局机遇。配置建议：优先关注三季报高景气的AI产业链及非AI领域的细分α（医药等），红利板块仍有胜率但预期回报空间不如630。