花旗：海尔智家管理层目标今年销售及纯利同比持平

花旗发布研报称，海尔智家（06690.HK）旗下美国通用家电（GE Appliances）（GEA）管理层上周于投资者会议上，强调GEA核心竞争优势及长期优先事项。GEA管理层预期，美国业务可通过工厂整合（料于2027至2028年完成）、优化采购及提升生产力，实现利润率恢复。在海尔集团层面，管理层目标是2026年集团销售及纯利（包括关税退款）同比大致持平。该行预期，由于基数显著偏低（2025年第四季销售同比跌7%、净利同比跌39%），2026年第四季复苏将更为明显。

该行指出，GEA六大竞争优势包括贴近美国消费者、由洞察到投产速度快、物流基建具韧性、服务网络完善、创新与共创能力强，以及区域制造布局均衡。长期优先事项则包括争取有利可图的市场份额、打造一流美国营运成本结构、扩大空调与水业务及高端品牌等高增长引擎、建立端到端供应链韧性，以及推动全公司数字化、向软件解决方案业务模式转型。管理层称美国行业需求仍然疲弱，GEA市占提升受惠于全品类覆盖、多品牌组合、长期建立的建筑商/独立经销商关系，以及自有配送与服务网络。