里昂：AI资源、清洁电力、气候适应及绿色股票成为可持续发展四大启示

9月29日，里昂发布研报称，日前举行机构投资者可持续发展考察活动，当中涵盖企业ESG策略会议、可持续投资圆桌会议，以及与港交所(00388)的绿色金融交流。投资者普遍认为，可持续发展正成为企业竞争力、资源安全及业务韧性的问题，在AI基建、清洁能源部署、气候适应或可持续资本市场创新方面，市场更趋关注可持续因素如何转化为长期经济价值，而非单单着眼于可持续承诺。

该行表示，就AI发展而言，目前市场的关注已超越AI是否“绿色”或“可持续”，而是转移至哪些企业能取得足够清洁电力、水源及基建，从而“负责任地”发展AI。该行认为，长期赢家或能在资源使用增长限制下扩充运算能力，又指AI数据中心电力供应经常成为焦点，水源及环保审批同样关键。

低碳燃料方面，美伊局势升温，油价走高，里昂认为有助于强化可再生能源的主题。近期ESS逆风或抑制未来需求增长，但该行对ESS及其价值链维持正面看法。另外，投资者亦关注可持续航空燃料(SAF)、绿色电力证书及部分氢能相关机遇。里昂认为，政策支持与商业需求开始汇合，其中欧洲监管要求为SAF创造实质需求，预计香港作为主要航空枢纽有潜在发展机会。

气候适应议题同样备受关注，热压力、缺水、极端天气及供应链中断日益被视为财务风险，但适应所获资金仍远少于减排。里昂认为，今明两年演进的厄尔尼诺现象或成为气候干扰如何影响商品及企业盈利的实例。

绿色股票认证方面，里昂指出，讨论焦点是新一份施政报告首度提到港交所拟推出绿色股票认证计划，旨在建立标准框架，供投资者识别符合认可绿色准则的公司，并更有效连接注重可持续的资本。