大模型长程开发与智能体演进，云计算ETF华夏涨1.04%

截至9月29日11点26分，上证指数涨0.14%，深证成指涨0.51%，创业板指涨0.48%。元件、电池、房地产等板块涨幅居前。

ETF方面，云计算ETF华夏（516630）涨1.04%，成分股汉得信息（300170.SZ）、万兴科技（300624.SZ）涨超5%，启明星辰（002439.SZ）、易点天下（301171.SZ）、深信服（300454.SZ）、神州信息（000555.SZ）、奇安信-U（688561.SH）、拓尔思（300229.SZ）、用友网络（600588.SH）、广联达（002410.SZ）等上涨。

【消息面上：上交所正式发布上证科创板软件服务指数】

据报道，上海证券交易所和中证指数有限公司于今日正式发布上证科创板软件服务指数，该指数从科创板选取40只软件开发、软件服务领域上市公司证券作为样本，为市场提供更丰富的投资标的，加速市场价值发现。

【券商观点：浙商看好大模型长程开发；东方看好CPU；国盛关注燃机自供电】

浙商证券表示，ClaudeOpus5.5支持100万Token上下文，标准API输入、输出价格降至每百万Token4、20美元。案例方面，Clio反馈模型在一项跨6个代码库的大型工程任务中连续工作18小时，Optiver反馈模型在编程任务中耗时及交互轮次约减半；ForwardFuture展示包含行人和交通的旧金山3D场景。模型能够在更长任务中调用工具、修改和验证代码，应用范围由局部代码生成拓展至跨文件开发和交互原型制作。

东方证券表示，我们认为AIAgent加速渗透过程中，不仅有利于MCP相关厂商，同时，CPU厂商也有望受益。

国盛证券表示，全球CSP持续加码投入，燃机自供电方案加快落地。1）在北美算力供需矛盾加剧、公共电网扩容审批周期漫长的大背景下，海外头部AI与云厂商相继推进现场自建供电方案，各家根据自身算力规划规模、投产时间诉求，选择以燃气轮机为核心的自建电站方案，项目进度、采购规模存在明显分化。2）整体看，头部厂商分成两类路径：①抢时间路线：燃气轮机是当前快速落地的规模化供电方案，xAI大量采用移动式燃气轮机，以最快速度实现算力落地；②中长期大规模布局：Meta自建燃气电站；谷歌尝试燃气轮机+BWR+风光储，兼顾算力与低碳目标。

【个股拆解】

汉得信息：上海汉得信息技术股份有限公司的主营业务是提供咨询规划、软件产品供应、实施交付、系统运维、数据运营及数字化人才供应等从建设期到运营期的端到端服务。公司的主要产品是AI智能化应用业务、企业级PaaS平台业务、数据应用业务、产业数字化业务、财务数字化业务、泛ERP业务、IT外包业务。

万兴科技：万兴科技集团股份有限公司的主营业务是视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具类软件产品与服务的设计、研发、销售和运营。公司的主要产品是视频创意类产品、实用工具类产品、文档创意类产品、绘图创意类产品。

启明星辰：启明星辰信息技术集团股份有限公司的主营业务是网络软件安全产品的生产、设计和销售。公司的主要产品是安全产品、安全运营与服务。

易点天下：易点天下网络科技股份有限公司的主营业务是专注于助力中国企业出海的数字营销服务提供商。公司的主要产品是数字营销服务。

深信服：深信服科技股份有限公司的主营业务是向企业级用户提供企业级网络安全、云计算、AI、基础网络与物联网领域相关的产品、服务和解决方案。公司的主要产品是超融合HCI、软件定义终端桌面云aDesk、统一存储、AI算力网关。

【关注思路】

云计算ETF华夏（516630）重仓AI算力、云服务、光模块、数据中心等核心赛道龙头，深度绑定AI算力爆发、国产替代加速、云计算AI原生转型三重红利。IDC算力租赁概念股权重占比近50%。场内综合费率仅0.20%，为同类最低。（A类：019868；C类：019869）。