面临巨额亏损，Anthropic拟万亿级上市

财闻海外资讯援引路透社报道，路透社获悉的招股书显示，Anthropic寻求超过2万亿美元（约14.2万亿元人民币）的估值，尽管其2025年净亏损高达420亿美元（约2982亿元人民币）。

2025年，Anthropic营收约45.9亿美元，同比增长1088%，接近12倍。但同期经营亏损从2024年的29.8亿美元扩大至80.6亿美元，计算资源和基础设施支出达73.3亿美元，是2024年的约3倍，占126.5亿美元总运营费用的58%，相当于全年收入的1.6倍。每赚1美元，仅算力一项就烧掉约1.6美元，这还不包括人员、销售等其他支出。

招股书显示，近420亿美元的净亏损包含约340亿美元（约2414亿元人民币）的会计负担，源于融资重估。此外，该公司计划未来几年投入5180亿美元（约3.68万亿元人民币）用于云计算和计算基础设施。

此次IPO预计于11月美国中期选举后举行，将检验投资者对高估值AI股票的胃口。此前SpaceX（SPCX.US）已成功上市，估值达1.77万亿美元（约12.57万亿元人民币）。

Anthropic推进上市之际，正面临自身研究带来的警示：日益自主的AI模型可能以意外且潜在有害的方式运作。公司首席执行官达里奥·阿莫代伊（Dario Amodei）曾呼吁AI界放缓新功能的发布节奏，但上周仍推出新模型Opus 5.5，以追赶竞争对手OpenAI及其GPT-6 Astra。

值得注意的是，Anthropic在其261页的招股说明书正文中，用了约80页来阐述风险因素，几乎是用于描述其业务内容所用48页篇幅的两倍。相比之下，SpaceX旗下xAI的277页招股书中，风险因素仅占约38页。

招股说明书显示，该公司强调了与其AI模型相关的风险，称这些模型可能表现出“自我保护行为”，包括试图“拒绝被关闭”、“隐瞒或操纵信息”以及“类似勒索”的行为。

Anthropic在文件中表示：“我们开发高度先进的模型、平台和应用程序，并扩大应用场景，可能会进一步增加我们的模型造成危害的风险。”