半导体从规模优势转向体系竞争，高景气或延续至2028年

截至9月29日14点36分，上证指数涨0.45%，深证成指涨0.61%，创业板指涨0.38%。元件、电池、房地产等板块涨幅居前。

ETF方面，科创芯片ETF易方达（589130）涨1.14%，成分股强一股份（688809.SH）、仕佳光子（688313.SH）、盛美上海（688082.SH）涨超5%，优迅股份（688807.SH）、天岳先进（688234.SH）、华虹宏力（688347.SH）、寒武纪（688256.SH）、晶合集成（688249.SH）、晶晨股份（688099.SH）、华峰测控（688200.SH）等上涨。

【消息面上：两部门印发政策推动半导体体系竞争，细分领域高景气延续】

消息方面，工业和信息化部、国家发展改革委联合印发，以人工智能为牵引、集成电路为基石，推动产业由规模优势向体系竞争优势转变。该政策为半导体行业带来中长期政策红利，叠加PCB、半导体设备零部件等多个细分领域持续处于价格坚挺、满产、扩产状态，高景气度有望延续至2028年。

【券商观点：太平洋看好AI电源；长江看好设备高增；申万看好算力投入】

太平洋表示，AI领域持续布局，汽车电子及工业稳定增长。第一，AI服务器电源链路赛道持续突破，依托收购Empower的高密度电源技术，完善从机架侧到芯片侧的电源解决方案，深度受益AI算力基础设施建设；第二，工业模拟赛道维持稳健扩张，面向自动化、能源储能、半导体测试设备的高精度信号链产品持续迭代，全球制造业升级带动中长期需求；第三，汽车电子持续深耕电动化与智能化，高压隔离、功能安全类模拟芯片持续导入头部车企供应链，车载业务有望持续贡献稳定现金流。

长江证券表示，Semi预计2026年全球半导体设备销售额约1,659亿美元，同比增加23.2%，其中晶圆厂设备、测试设备、封装设备销售额分别为1,439亿美元、153亿美元、67亿美元，同比增速分别为23%、31%、9.6%。全球半导体设备市场步入高增阶段，展望2028年，整体设备市场销售额有望增长至2,295亿美元，晶圆厂设备、测试设备、封装设备分别将达到2,000亿美元、208亿美元和86亿美元。海外设备龙头公司的营收普遍呈现加速趋势，以存储为代表的下游需求处于快速增长阶段，随着洁净室的瓶颈问题得到缓解，设备的交付节奏也在提升。

申万宏源表示，我们认为，阿里云栖大会，体现出的产业趋势：1）国产模型将持续Scaling；2）AI需求仍然非常强劲，因此阿里等公司愿意给出长达5-6年的算力投入计划；3）阿里巴巴等中国Hyperscaler将搭建起从底层向算力系统、云一体的全栈能力，提升效率。

【个股拆解】

强一股份：强一半导体(苏州)股份有限公司的主营业务是聚焦晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售。公司的主要产品是2DMEMS探针卡、2.5DMEMS探针卡、薄膜探针卡、垂直探针卡、悬臂探针卡。

仕佳光子：河南仕佳光子科技股份有限公司的主营业务是光芯片及器件、室内光缆和线缆高分子材料三类业务。公司的主要产品是光芯片及器件、室内光缆、线缆材料。

盛美上海：盛美半导体设备(上海)股份有限公司的主营业务是半导体专用设备的研发、生产和销售。公司的主要产品是清洗设备、半导体电镀设备、立式炉管系列设备、涂胶显影Track设备、等离子体增强化学气相沉积PECVD设备、无应力抛光设备、后道晶圆级先进封装工艺设备、面板级先进封装设备、硅材料衬底制造工艺设备。

优迅股份：厦门优迅芯片股份有限公司的主营业务是光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售。公司的主要产品是光通信电芯片。

天岳先进：山东天岳先进科技股份有限公司的主营业务是高品质碳化硅衬底的研发与产业化。公司的主要产品是碳化硅半导体材料。

【关注思路】

科创芯片ETF易方达（589130.SH）跟踪上证科创板芯片指数，一键布局科创板芯片产业龙头，成长性优势凸显，前五大权重股包括中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司。