极端天气预期显著增强 种业与减产风险品种或将受益 海南橡胶涨停

截至9月30日10点5分，上证指数涨0.39%，深证成指涨0.40%，创业板指涨0.63%。生物制品、重组蛋白、细胞免疫治疗等板块涨幅居前。

ETF方面，农业ETF易方达（562900）涨1.02%，成分股海南橡胶（601118.SH）涨停，农发种业（600313.SH）、京基智农（000048.SZ）、登海种业（002041.SZ）、中粮科技（000930.SZ）、瑞普生物（300119.SZ）、梅花生物（600873.SH）、生物股份（600201.SH）、冠农股份（600251.SH）、安迪苏（600299.SH）等上涨。

【消息面上：最强超强厄尔尼诺事件预期增强，引发全球粮食供应担忧】

消息方面，气象局监测显示，9月以来赤道中东太平洋海温持续增暖，为有监测记录以来候和旬尺度海温指数首次突破3℃，预计将形成一次有监测记录以来最强的超强厄尔尼诺事件。极端天气预期显著增强，引发市场对全球粮食供应稳定性的担忧，从而催化农业种植板块今日上涨。

【券商观点：山西证券与申万宏源看好猪周期去产能与拐点；长江与华源看好极端天气推升农产品价格；华源看好宠物龙头增长】

山西证券表示，本周猪价环比下跌。截至9月24日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为10.3/11.21/10.53元/公斤，环比上周分别-2.83%/-1.75%/-2.77%；平均猪肉价格为16.34元/公斤，环比上周-1.68%；截至9月25日，仔猪平均批发价格16.00元/公斤，环比上周持平。截至9月24日，自繁自养利润为-205.66元/头，环比上周-15.18元/头；外购仔猪养殖利润为-117.99元/头，环比上周-29.90元/头。如果行业继续亏损和现金流趋紧，或进一步驱动市场化去产能，有望为下一轮生猪价格上涨周期奠定基础。

华源证券表示，未来展望：我们认为国内宠物市场仍处于快速成长期，头部公司优势明显，资源向头部集中，“一超多强”格局下龙头未来增长确定性较强。竞争白热化，新进入者盲目入场正在退潮，行业逐渐进入优胜劣汰期。预计2026年下半年在低基数下，有望迎来修复。

长江证券表示，地缘问题发酵以及极端天气的频发或将提升农产品价格中枢。截至9月18日，玉米价格同比下降3.2%，环比下降0.8%；豆粕价格同比上涨14.5%，环比上涨1.6%。若地缘问题持续发酵，一方面油价持续高位带动种植成本上升；其次厄尔尼诺等极端气候影响日益显著，或扰乱全球粮食的生产。当前时点农产品价格处于历史底部区域，地缘问题和极端天气共同作用下或推动农产品价格上涨。截至9月18日，白羽鸡同比下降13.4%，环比下降6.0%。2026年6月祖代鸡引种恢复以来白羽肉鸡及鸡苗价格有所回落，但此前引种断档持续时间长达半年，全年来看，2026年祖代鸡供给的短缺或有所收缩，因此白羽鸡产业链价格有望实现景气复苏，整体来看，下半年禽养殖企业仍然有望实现较好盈利，重点推荐产业链一体化龙头圣农发展。

华源证券表示，宏观逻辑主导，成本上行与替代效应支撑农产品价格上行。国家气候中心宣布赤道中东太平洋已于2026年5月进入厄尔尼诺状态。棕榈油、白糖、棉花、橡胶等品种在厄尔尼诺年份或将面临更显著的减产风险。原油价格的趋势性上涨正通过“成本推升”与“需求共振”双重路径，支撑农产品估值底部抬升。

申万宏源表示，投资分析意见：仔猪价格持续低于成本线、淘汰母猪价格显著回落，外部限制与内生因素共振催化产能加速调减，行业拐点逐步临近，看好2027年猪周期上行阶段的持续性与弹性。当前板块估值仍处低位，头部猪股赔率随产能去化加速累积。

【个股拆解】

海南橡胶：海南天然橡胶产业集团股份有限公司的主营业务是天然橡胶种植、加工、贸易、科技研发、橡胶木加工与销售及热带特色高效农业等。公司的主要产品是橡胶产品、橡胶木材。

农发种业：中农发种业集团股份有限公司的主营业务是农作物种子的研发、生产和销售，农药产品的生产与销售，化肥贸易业务以及专用粮业务。公司的主要产品是小麦、玉米、水稻、油菜、大豆。

京基智农：深圳市京基智农时代股份有限公司的主营业务是生猪养殖与销售；饲料生产与销售；种鸡、肉鸡养殖与销售；房地产开发等。公司的主要产品是猪业产品、饲料产品、商品房、房屋及土地租赁、禽业产品、酒店业务。

登海种业：山东登海种业股份有限公司的主营业务是农作物新品种选育、许可证规定经营范围内的农作物种子生产、分装、销售。公司的主要产品是玉米、小麦、蔬菜、水稻等种（苗）。

中粮科技：中粮生物科技股份有限公司的主营业务是食品原料、生物能源、生物新材料三大板块。公司的主要产品是淀粉、淀粉糖、功能糖、柠檬酸、燃料乙醇。

【关注思路】

农业ETF易方达（562900.SH）跟踪中证现代农业主题指数，农业全产业链布局，受益农业现代化转型机遇，前五大权重股包括温氏股份、牧原股份、海大集团、正邦科技、梅花生物。