房地产大反攻！深物业A“地天板” 房地产ETF华夏涨1.12%

截至9月30日午盘，上证指数涨0.27%，深证成指跌0.06%，创业板指跌0.17%。

ETF方面，房地产ETF华夏（515060）涨1.12%，成分股陆家嘴、深物业A（000011.SZ）涨停，滨江集团（002244.SZ）、信达地产（600657.SH）、上海临港（600848.SH）、南京高科（600064.SH）涨超5%，万科A（000002.SZ）、招商蛇口（001979.SZ）、华丽家族（600503.SH）等上涨。

【消息面上：中央财政首施购房贷款贴息，降低刚需月供成本】

消息方面，财政部、中国人民银行、金融监管总局9月29日发布通知，自10月1日起实施居民购房贷款贴息政策，对符合条件的首套住房贷款给予年化1个百分点、最长5年的财政贴息，单户最高可享100万元贷款贴息。这是中央财政首次对商业性个人住房贷款进行贴息，直接降低了刚需购房者的月供成本。

【券商观点：国投看好需求释放；银河看好稳健房企；中银关注融资实力；平安看好强资金运营房企】

国投证券表示，政策出台于市场供求调整、购房信心修复的关键阶段，通过财政金融政策协同支持刚性住房需求、减轻首套家庭利息负担，彰显对房地产平稳健康发展的坚定支持。此次贴息系财政货币政策协同的创新举措，央行与财政部门共享执行情况，期限暂定1年体现相机调控取向。从影响看，贴息直接降低首套家庭月度还款支出、释放刚性需求、提振活跃度；中央主导分担减轻地方压力、保障政策落地；并引导金融机构加大首套房贷投放、稳定资金面。综上，政策将带动商品房销售温和回升，并对上下游产业形成正向带动，助力行业平稳健康发展。

中国银河表示，投资建议：此次财政贴息重点支持普通家庭新购中小套型、较低价位的住房，主要普惠刚需群体，通过贴息的方式降低月供压力，进而促进刚需群体释放购房需求。结合此前出台的现房销售政策，我们认为具有稳健现金流管理、擅长项目运营的房企有望穿越周期。

中银证券表示，北京本周落地了商品住房销售制度细则，是8.28新政后第一个发布政策细则的城市，也为其他城市提供了较为完整的政策样本，一定程度上缓解此前因政策不确定带来的市场观望情绪。由现售模式带来的房企销售回款的延后，将对开发商的现金流和周转率有短期的负面影响，但我们认为利空有限，随着此次北京细则落地，以及未来更多城市执行细则逐步落实，叠加多方重新磨合出新的运行模式后，未来将会是一个健康的市场。长期看，近期一系列的政策是符合稳定发展、提质提效的大方向的，只有稳定购房人信心，以及供给侧出清，才能稳定房地产市场。投资建议方面，利好有股权、债权融资能力且自身资金实力较强的上市房企，以及在存量改造方面有实力的公司。

平安证券表示，本次贴息政策出台有望进一步降低居民置业成本，提升首次置业家庭的入市意愿，叠加现房销售带来的短期供应减少，有望进一步加速存量库存去化，加速楼市的止跌企稳。

【个股拆解】

陆家嘴：上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司的主营业务是在浦东新区、天津红桥区及苏州高新区等地从事以城市综合开发为主的房地产综合开发业务。公司的主要产品是房地产销售（含投资性房地产转让）、房地产租赁、物业管理、酒店业务、金融业务。

深物业A：深圳市物业发展(集团)股份有限公司的主营业务是房地产开发、物业管理服务、资产运营、餐饮业务、工程监理业务。公司的主要产品是房地产、物业管理、资产运营。

滨江集团：杭州滨江房产集团股份有限公司的主营业务是商品住宅的开发和建设。公司的主要产品是房产销售业务、房产项目管理服务、房产租赁业务、酒店管理服务。

信达地产：信达地产股份有限公司的主营业务是以房地产开发为核心，以代建服务、物业服务、商业运营等为支持。公司的主要产品是住宅、商业、车位及其他房地产产品、租赁及其他。

上海临港：上海临港控股股份有限公司的主营业务是园区产业载体（包括研发科技楼、工业厂房）的开发、销售与租赁。公司的主要产品是房屋销售、房屋租赁。

【关注思路】

房地产ETF华夏（515060）布局房地产行业核心资产，关注政策优化、住房消费改善以及行业转型带来的长期机会。