购房贴息靴子落地次日 地产板块开盘杀跌午盘翻红

9月30日，A股早盘，房地产板块跳水，万科A（000002.SZ）、深物业A（000011.SZ）、我爱我家（000560.SZ）跌停，特发服务（300917.SZ）跌超15%，信达地产（600657.SH）、金地集团（600383.SH）、招商蛇口（001979.SZ）等纷纷下挫。

临近午间收盘，房地产板块震荡回升，截至午间收盘，陆家嘴（600663.SH）、深物业A、中天服务（002188.SZ）涨停，万科A跌停后震荡翻红，涨3.92%，滨江集团（002244.SZ）涨超8%，信达地产、*ST发展（000838.SZ）涨超6%，上海临港（600848.SH）、南京高科（600064.SH）涨超5%。世联行（002285.SZ）跌超3%，黑牡丹（600510.SH）、万通发展（600246.SH）均跌超2%。

同花顺（300033.SZ）iFinD申万一级房地产涨0.90%。

消息面上，9月29日，财政部、中国人民银行、金融监管总局联合对外发布通知，明确自10月1日起实施居民购房贷款贴息政策，政策实施期暂定1年。这是中央财政首次对商业性个人住房贷款进行贴息。

通知明确，对同时符合以下条件的居民家庭给予贴息支持：一是使用新发放的商业性个人住房贷款购买首套住房，不包括存量贷款置换；二是所购住房建筑面积不超过120平方米；三是所购住房价格不超过150万元。根据通知，可享受贴息的贷款规模最高可达100万元，财政部门给予年化1个百分点的贴息，贴息期限最长5年。

上海易居房地产研究院副院长严跃进认为，此次政策的重要落脚点在于减轻新购买首套住房家庭的房贷利息负担，这一支持对象的设计有助于打通楼市循环的起点环节，避免因刚需缺位而导致整个住房消费链条受阻，“5万元左右的贷款贴息比传统购房财政补贴要大，叠加此前已有的降首付、房贷利率调整、公积金支持等措施，购房政策环境进入了一个历史最为宽松的有利时期”。

财信研究院发文指出，本次贴息政策设计有三大创新：其一，中央财政主导；其二，不损害银行净息差；其三，精准滴灌刚需。其进一步提到，首套房、120平方米以下、总价150万元以下、贴息贷款上限100万元四个条件叠加，政策红利集中落向三四线城市、县城及一二线远郊的刚需盘，恰好是库存压力最大、新市民和青年人真实需求最集中的地带，政策意图明确指向托刚需、去库存、保民生，而非刺激投机。

财信研究院文章还提到，刺激效果需要理性看待，贴息本质是鼓励居民加杠杆，而K型分化下新市民群体收入增长放缓的基本面未变，约5万元的利息节约主要撬动的是原本就有购房计划、处于观望状态的刚需群体，对增量需求的拉动面临折扣。综合判断，该政策对四季度至明年上半年地产成交有企稳作用，但对供给端拉动有限，民生保障意义大于周期刺激意义。

财闻梳理发现，近段时间，住建“十五五”释放利好信号、公积金新条例实施、国常会布局稳楼市、购房贴息落地以及多地跟进出台地方楼市新政等催化，房地产板块经历两轮高涨，期间多股涨停。

前一个交易日，9月29日，当日收盘，同花顺房地产板块上涨3.82%，板块内仅3只股票下跌。个股方面，信达地产、华发股份（600325.SH）、滨江集团、深物业A、万科A等封死涨停板，特发服务涨超13%，大悦城（000031.SZ）、首开股份（600376.SH）、荣盛发展（002146.SZ）、绿地控股（600606.SH）、金地集团等涨超6%。港股内房股方面，多只头部房企亦大涨。

消息面上，9月28日，国常会指出，针对当前经济运行中出现的问题，要加大宏观政策逆周期调节力度，推动经济持续向新向优向好发展，努力完成全年经济社会发展目标任务。其中在稳楼市方面部署提到“研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施”。同日上海落地现房销售新政细则。

业内普遍认为，本轮行情属于政策预期带动的估值修复反弹，并非基本面反转。另外，多轮政策利好之下，“银十”尤其是国庆楼市表现备受期待，有研究者认为，国庆期间楼市量价表现，也会成为接下来稳楼市政策设计和落地的重要参考。