国庆50城新房认购量涨超15%，现房销售与贴息政策落地，房地产ETF华夏涨1.28%

截至10月8日10点10分，上证指数涨0.26%，深证成指涨0.10%，创业板指跌0.16%。电池、油气开采及服务、钠离子电池等板块涨幅居前。

ETF方面，房地产ETF华夏（515060）涨1.28%，成分股陆家嘴、深物业A（000011.SZ）、世联行（002285.SZ）涨停，大名城（600094.SH）涨超5%，沙河股份（000014.SZ）、深振业Ａ、我爱我家（000560.SZ）、浦东金桥（600639.SH）、特力Ａ、特发服务（300917.SZ）等上涨。

【消息面上：多政策叠加致假期楼市升温，现房销售与贴息政策落地】

据报道，在房贷贴息、“以旧换新”补贴、现房销售等多项政策叠加作用下，国庆假期重点城市楼市升温，全国重点50城新房认购量较去年同期上涨超过15%。同时，中央出台首套住房商业贷款贴息政策，上海、广州、武汉相继落地现房销售改革细则，需求端支持与房地产发展新模式加快推进。

【券商观点：开源看好止跌回稳；中金提示回调压力；华源与中泰看好筑底修复】

开源证券表示，本次贷款贴息政策是财政支持房地产行业的一项新的全国性政策，对房地产行业止跌回稳作用显著。

中金公司表示，近期地产政策频密，一方面，按揭贴息政策如期出台，对整体需求支付能力改善和个别地区价格预期回稳有所贡献，但对于超高能级城市的影响相对有限，另一方面，北上住房销售政策细则落地，除在途项目可按旧规预售、新规预售回款提取规则尚待明确外，房企资金周转效率和稳态销售规模下行的结论不变，对于利润率改善幅度、远期PE水平修复路径、低土地供给下头部城市房价能否转增等也尚未形成一致共识。我们认为近期股价反弹主要是博弈按揭贴息，短期内或有回调压力，四季度预计仍将回到对于住房销售新规下的房企估值法则和地产上行周期能否开启的探讨中，目前少数财务稳健、优质土储充裕、周转率适中的龙头房企定价相对公允，可视政策节奏、房价走势、板块情绪逢低吸纳以博弈地产beta机会。

华源证券表示，稳地产增量政策部署有望加快，一线城市现改善信号。9月28日，国务院常务会议提出"研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施"，次日购房贷款贴息政策即出台。求是杂志社旗下《红旗文稿》刊发尹艳林署名文章提出，稳定房地产市场的关键在于一线城市率先企稳，短期政策资源应更多向一线城市集中，更多城市或通过购房补贴（含贷款贴息）、加大公积金支持等工具促进需求释放。市场数据也给出了印证：8月一线城市新房价格环比由持平转涨0.1%，二手住宅环比上涨0.1%，同比降幅较上月分别收窄0.2个、1.0个百分点；上海二手住宅价格环比自2月起连续7个月上涨。9月1-20日，北京、上海新房成交面积同比分别增长23%、22%，京沪二手房成交已连续7个月同比增长。展望后续，销售与融资制度框架确立，行业将从规模扩张转向品质竞争，库存去化、租金企稳、核心城市供需改善等积极信号正在显现。我们认为，我国房地产市场正处于筑底阶段，核心城市有望率先企稳修复，继续看好周期拐点下地产股的修复行情。

中泰证券表示，投资建议：2026年1-9月房地产行业销售端仍处筑底阶段，9月销售环比回升，同比降幅有所扩大。现房销售细则加快落地，政策端在推动发展模式转型的同时，继续强化需求侧支持。预计随着房贷贴息等支持政策逐步显效，销售端有望获得支撑，行业基本面延续筑底修复。

中泰证券表示，本周，中央出台首套住房商业贷款贴息政策并释放进一步稳楼市信号，上海、广州、武汉相继落地现房销售改革细则，需求端支持与房地产发展新模式加快推进。本周周度一二手房销售同环比回落，去化周期上升。

【个股拆解】

陆家嘴（600663.SH）：上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司的主营业务是在浦东新区、天津红桥区及苏州高新区等地从事以城市综合开发为主的房地产综合开发业务。公司的主要产品是房地产销售（含投资性房地产转让）、房地产租赁、物业管理、酒店业务、金融业务。

深物业A（000011.SZ）：深圳市物业发展(集团)股份有限公司的主营业务是房地产开发、物业管理服务、资产运营、餐饮业务、工程监理业务。公司的主要产品是房地产、物业管理、资产运营。

世联行（002285.SZ）：深圳世联行集团股份有限公司的主营业务是大交易业务、“大资管”业务。公司的主要产品是案场代理业务、分销业务、物业及综合设施管理业务、公寓运营业务、营销顾问业务、其他服务业务。

大名城（600094.SH）：上海大名城企业股份有限公司的主营业务是房地产开发销售、自持物业的经营与租赁、算力服务等。公司的主要产品是物业开发销售及运营、算力服务。

沙河股份（000014.SZ）：沙河实业股份有限公司的主营业务是物联网智能显示控制器、液晶显示器件及模组等产品的研发、生产与销售。公司的主要产品是智能显示控制器、单色液晶显示器件、彩色液晶显示器件及模组。

【关注思路】

房地产ETF华夏（515060）布局房地产行业核心资产，关注政策优化、住房消费改善以及行业转型带来的长期机会。