ETF月评（2026年9月）：固收扛起吸金大旗，单月净流入超千亿

在经过8月阶段性上涨后，2026年9月A股震荡走跌，沪指全月回撤3.62%，创业板指跌幅接近9个百分点。

地产、创新药和部分AI产业链细分成为市场表现较为强势品种，以黄金为代表的贵金属则遭遇大幅回撤。

地产、创新药表现强势

9月市场热点继续轮动，地产、科技、港股医药等产品包揽涨幅前列。其中，地产板块明显升温，房地产ETF银华、地产ETF华宝月内分别上涨14.95%、14.88%；科技方向纳指科技ETF景顺上涨13.34%，ETF规模达160.27亿元，关注度居前。

港股医药及创新药同样活跃，港股医疗ETF永赢涨8.98%，港股通创新药ETF嘉实、港股创新药ETF广发、港股创新药ETF景顺涨幅均超7%。

9月ETF市场仍保持资金流入结构上出现明显切换。数据显示，9月ETF市场合计净流入1785.46亿元，较8月的1965.21亿元有所回落。分类型看，债券型ETF净流入1141.46亿元，取代股票型ETF成为当月吸金主力；股票型ETF净流入308.98亿元，相比8月的1301.07亿元明显收缩。跨境型ETF净流入138.77亿元，较8月回升明显；商品型ETF净流入117.20亿元，保持平稳；货币型ETF净流入79.05亿元，较8月有所降温。

资金流向：市场偏好转向固收

具体到单只产品，与8月货币、黄金及债券类ETF受捧不同，9月资金进一步向债券类ETF集中，科创债、信用债和公司债产品几乎包揽流入榜。科创债ETF嘉实净流入155.40亿元居首；科创50ETF华夏净流入127.48亿元，但该ETF月内下跌9.06%，资金逢跌布局迹象较明显。此外，短融ETF海富通、华宝添益ETF分别净流入101.43亿元和88.27亿元。

流出端方面，货币、煤炭及部分港股医药、宽基策略产品遭遇撤资。银华日利ETF净流出39.70亿元，为9月流出最多；煤炭ETF国泰净流出34.51亿元。

港股医药方向出现分歧，港股通创新药ETF汇添富、港股创新药ETF广发分别净流出29.85亿元和28.72亿元，但月内分别上涨3.45%和7.67%。

此外，国债ETF华夏净流出25.56亿元，A500ETF华泰柏瑞净流出22.03亿元，红利低波ETF华泰柏瑞、港股通互联网ETF富国分别净流出19.82亿元和19.39亿元，中证2000ETF华泰柏瑞、自由现金流ETF华夏也分别净流出15.84亿元和13.26亿元。

规模变化：科创债ETF单月规模增长156亿元

9月ETF规模变动延续资金向固收集中的趋势，增长榜几乎被债券及现金管理类产品包揽。科创债ETF嘉实规模增长156.27亿元至465.43亿元居首；短融ETF海富通、华宝添益ETF分别增长102.24亿元和86.52亿元，规模升至940.92亿元和957.98亿元。

科创债ETF易方达、科创债ETF银华、信用债ETF海富通、30年国债ETF鹏扬、信用债ETF华夏、国债政金债ETF招商、公司债ETF易方达增长也都在54亿元以上，资金稳健配置需求明显升温。

缩减端则集中在资源、证券和部分热门赛道。有色金属ETF南方规模减少47.52亿元，证券ETF国泰、黄金ETF华安分别减少44.09亿元和42.17亿元，半导体设备ETF国泰、A500ETF华泰柏瑞分别减少40.94亿元和40.39亿元；港股通互联网ETF富国、煤炭ETF国泰、银华日利ETF、券商ETF华宝、A500ETF易方达也均出现25亿元以上缩水。

黄金ETF华安和银华日利ETF规模仍分别在千亿元以上，但月内回落明显。