大摩光模块报告引市场关注，东山精密澄清传闻，供应链影响可控，光互连技术加速迭代

近日，大摩一纸报道称美国对华光模块限制或依托 FCC 受控清单落地，核心是65% 美国含量规则，预计最早在 2028 年量产的 3.2T 光模块实施，短期对产业冲击有限。受此影响，昨日A股光通信板块回调。

对此，东山精密（002384.SZ）在接受机构调研时回应，市场上提及的65%美国原产物料比例相关说法属于非官方市场传闻；公司已提前布局多区域产能与多元化供应链方案。随着AI（人工智能）大模型集群规模持续扩张，传统带宽与功耗瓶颈凸显，光互连产业步入可插拔、NPO（近封装光学）、CPO（共封装光学）等多路线并行迭代阶段，商业化进程加速。

截至目前，公司未收到客户关于相关限制法案的专门问询，下游客户需求稳定，交付有序推进，相关政策传闻暂未对公司当期经营业绩产生影响。公司持续关注海外政策动态，已提前布局多区域产能与多元化供应链方案，若未来相关政策正式落地，公司可灵活调整生产经营安排，整体影响可控。

同时，据证券时报消息，在新型光互连技术推动下，光通信公司纷纷向产业链上游领域“掘金”，以适应技术架构升级需求，抢占盈利高地，提升供应链自主可控能力。