厄尔尼诺预计12月达峰值，农产品供给收缩预期升温

截至10月9日10点5分，上证指数跌0.81%，深证成指跌1.66%，创业板指跌2.12%。转基因、玉米、贵金属等板块涨幅居前。

ETF方面，粮食ETF易方达（159038）涨1.31%，成分股秋乐种业（920087.BJ）、万向德农（600371.SH）、敦煌种业（600354.SH）、康农种业（920403.BJ）涨超5%，神农种业（300189.SZ）、新安股份（600596.SH）、亚盛集团（600108.SH）、苏垦农发（601952.SH）、新洋丰（000902.SZ）、浙江东日（600113.SH）等上涨。

【消息面上：厄尔尼诺预计12月达峰值或致农产品减产】

据世界气象组织10月8日发布的，预计2026年10月至12月热带太平洋中东部海面温度将升至创纪录水平，厄尔尼诺预计12月达到峰值。银河证券认为，厄尔尼诺通常造成甘蔗、棕榈油、橡胶、小麦等农产品减产，对我国而言降水呈现“南涝北旱”格局。市场预期厄尔尼诺现象将影响全球农产品供给，引发对农业板块的关注。

【券商观点：国信看好牧业种植等六板块；兴业看好种业】

国信证券表示，核心观点：看好牧业大周期反转、种植链反转曙光、畜禽板块修复。1）肉牛及原奶：看好国内牧业大周期反转，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行。2）种植链：厄尔尼诺加速增强，农产品有望迎来周期性的供给收缩。3）生猪：官方产能调控将加速头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的。4）禽：供给波动幅度有限，行情有望随需求复苏，龙头企业凭借单位超额收益优势有望实现更高现金流分红回报。5）饲料：畜禽养殖工业化加深，产业分工明确，饲料龙头凭借技术和服务优势，有望进一步拉大竞争优势。6）宠物：稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化趋势。

兴业证券表示，建议关注种业安全：种子：随着玉米价格见底回升，预计25/26年度国内玉米种植积极性回暖，玉米种子销量及行业高库存情况均有望改善，同时关税摩擦进一步凸显国内粮食种源自主可控的重要性。当前种子板块整体市盈率位于近10年来偏低位置，在基本面有改善预期叠加避险情绪影响下，建议关注自有玉米种子业务。

【个股拆解】

秋乐种业（920087.BJ）：河南秋乐种业科技股份有限公司的主营业务是玉米、小麦、油料等农作物种子的研发、繁育、加工、推广、销售和技术服务。公司的主要产品是玉米种子、小麦种子、花生种子、粮食贸易、小麦粮食、其他种子。

万向德农（600371.SH）：万向德农股份公司的主营业务是玉米杂交种子研发、生产、销售。公司的主要产品是“硕秋系列”、“德单系列”。

敦煌种业（600354.SH）：甘肃省敦煌种业集团股份有限公司的主营业务是各类农作物种子的研发、生产、加工、销售和脱水菜、番茄粉、番茄酱的生产、加工、销售；棉花及其副产品和其他农产品的收购、加工、仓储、贸易业务。公司的主要产品是种子、食品、棉花。

康农种业（920403.BJ）：湖北康农种业股份有限公司的主营业务是杂交玉米种子的研发、生产和销售。公司的主要产品是杂交玉米种子。

神农种业（300189.SZ）：海南神农种业科技股份有限公司的主营业务是优质杂交水稻种子和其他农作物良种的选育、推广、销售。公司的主要产品是水稻、油菜、玉米、大米。

【关注思路】

粮食ETF易方达（159038.SZ）跟踪国证粮食产业指数，为反映沪深北交易所粮食产业相关上市公司的证券价格变化情况，丰富指数化投资工具，编制国证粮食产业指数，前五大权重股包括大北农、北大荒、隆平高科、亚盛集团、荃银高科。