外资看好AI结构性机会，A股有望延续反弹

标题1：智能体全天候运行推升CPU需求，数据中心CPU与GPU配比向1:1演变

标题2：国产大模型与算力生态协同增强，AI应用侧医药研发持续活跃

标题3：智能体算力瓶颈从GPU转向CPU，国产算力适配能否率先兑现？

截至10月9日14点11分，上证指数涨0.23%，深证成指涨0.27%，创业板指涨0.33%。影视院线、贵金属、转基因等板块涨幅居前。

ETF方面，云计算ETF易方达（516510）涨1.18%，成分股奇安信-U（688561.SH）涨超10%，深信服（300454.SZ）、易点天下（301171.SZ）、鼎捷数智（300378.SZ）、税友股份（603171.SH）、国投智能（300188.SZ）、神州信息（000555.SZ）、万兴科技（300624.SZ）涨超5%，拓尔思（300229.SZ）、卫宁健康（300253.SZ）等上涨。

消息面上，瑞银证券等外资机构看好A股长期价值，认为在盈利复苏、增量资金入市及全球科技叙事推动下，A股有望延续反弹。富达国际基金经理指出，中国在AI开发及应用场景方面具有优势。德意志银行认为，人工智能投资正为信息技术等板块带来结构性机会。

国联民生表示，智能体负载特性决定CPU核心地位，或比GPU更早成为算力瓶颈。与传统聊天机器人"用户不提问、算力即闲置"的被动响应模式不同，智能体永远在线，在后台持续自主执行多步任务，算力消耗模式由间歇响应转为全天候输出。据财联社报道，在COMPUTEX2026电脑展期间，产业巨头强调AgenticAI需求带动下，数据中心CPU与GPU配比将从传统的1:8逐步演变至1:4、1:2甚至1:1；英特尔数据中心集团副总裁陈葆立介绍，某国内领先大模型厂商从去年到今年CPU需求已提高5倍。

【个股拆解】

奇安信：奇安信科技集团股份有限公司的主营业务是向政府、企业客户提供全新一代企业级网络安全产品和服务。公司的主要产品是网络安全产品、网络安全服务、硬件。

深信服：深信服科技股份有限公司的主营业务是向企业级用户提供企业级网络安全、云计算、AI、基础网络与物联网领域相关的产品、服务和解决方案。公司的主要产品是超融合HCI、软件定义终端桌面云aDesk、统一存储、AI算力网关。

易点天下：易点天下网络科技股份有限公司的主营业务是专注于助力中国企业出海的数字营销服务提供商。公司的主要产品是数字营销服务。

鼎捷数智：鼎捷数智股份有限公司的主营业务是基于“领先的数据和智能方案提供商”的业务定位，运用数据和智能技术创新生产力，为客户与合作伙伴提供数智化综合解决方案。公司的主要产品是自研数智软件产品、数智一体化软硬件解决方案、数智技术服务。

税友股份：税友软件集团股份有限公司的主营业务是数智财税平台厂商及数字政务和税费治理综合解决方案。公司的主要产品是数智财税、数字政务。

【关注思路】

云计算ETF易方达（516510.SH）跟踪中证云计算与大数据主题指数，产品覆盖了云计算基础设施、光通信、数据中心运营和AI应用等产业链环节，成分股中包含了多家在AI算力基础设施建设中具有核心竞争力的企业，前五大权重股包括科大讯飞、新易盛、润泽科技、中际旭创、浪潮信息。投资者可关注该产品在全球AI算力投资版图扩大背景下的中长期配置价值。