“百货公司”3.16亿元跨界光芯片，东百集团超7倍溢价收购引发监管加班问询

10月11日，东百集团（600693.SH）一纸公告，标志这家布局福州、兰州两地的传统零售百货公司，正式迈出跨界转型的关键一步。

然而在公告发布后不到两小时，上交所监管函也随之而来，问询事由直指本次收购资产事项，涉及对象包括上市公司、董事、高级管理人员、控股股东及实际控制人。

据悉，东百集团此番收购标的系杭州快灵光电科技有限公司（简称“快灵光电”）52.6667%股权，暂定转让对价3.16亿元。根据评估报告，截至2026年8月31日，标的公司股东全部权益账面价值7076.97万元，评估值61170.00万元，增值率为764.35%。

资料方面，快灵光电主营光探测芯片的研发、生产和销售，由北京大学博士、国家级领军人才专家叶瑾琳于2014年7月创办，注册资本709.23万元。2017年1月，该公司就已拿下浙江省科技型中小企业认证。但经多年发展，却还是“整体收入规模较小且尚未盈利”。2025年、2026年1至8月，分别实现营收3976.13万元、3486.93万元，录得净利润-1507.22万元、-251.70万元。

公告对此指出，此举旨在切入光芯片领域，培育新的业务增长点，提升上市公司经营质量和整体价值。交易完成后，快灵光电与其全资子公司“浙江光特科技有限公司”均将纳入上市公司合并报表范围。

此外，公告还透露，快灵光电目前在光通信领域的主要收入来自其低速率产品，同时也有包括单波100G PD芯片、单波200G PD及50G APD芯片等高速率产品布局。其中，单波100G PD芯片2026年已通过部分客户认证并获得小批量订单，订单金额约1300万元；单波200G PD、50G APD芯片仍在送样验证阶段。

据财通证券（601108.SH）援引Verified Market Reports数据指出，2025年全球光电探测器市场规模约52亿美元，预计2032年达到约80亿美元。其中，2025年全球高速InGaAs PD市场规模约5.43亿美元，预计2032年增长至9.87亿美元。随着AI数据中心高速光互联持续升级，高速InGaAs PIN PD有望受益于需求增长与产品迭代。

面对如此高溢价，叶瑾琳方面也向东百集团做出承诺，快灵光电2027年度、2028年度及2029年度实际实现的净利润分别不低于1000万元、4000万元、10000万元，三年累计承诺净利润1.5亿元。若承诺期届满后累计实际净利润低于承诺，将相应调减标的公司估值，由叶瑾琳作为补偿责任主体实施业绩补偿。

同花顺iFinD显示，受疫情影响，东百集团自2020年后营收规模从未突破20亿大关；扣非归母净利润方面，更是跌至千万元水平，期间仅2023年堪堪破亿。对比2019年两项指标分别为41亿元与3.34亿元。2026年上半年，东百集团整体业绩有所好转，在营收微增1.68%的基础上，录得扣非净利润7032.55万元，成功跑赢去年全年，同比增长8.38%。

其中，重点在于物流板块的拉动。今年上半年，东百集团商业零售、物流仓储、酒店餐饮等三项核心业务分别营收80079.46万元、9162.54万元、4295.68万元，同比增速为0.11%、9.66%、6.21%，对应毛利率分别为54.24%、91.19%、33.81%。据其财报解释，主要系项目全面投入运营，出租率提升，营业收入增加，仓储物流业务实现的归母净利润较上期增加了约600万元。

但在商业地产下辖、传统零售不振、线上消费冲击等诸多因素影响下，东百集团还是走上了“卖资产”的模式应对危机。

今年5月，其公告将仓储物流子公司福建烜达丰胜实业发展有限公司100%股权及所属的北京亦庄仓储物流项目，以约3.35亿元对价转让给了“京东系”旗下控股公司“北京云硅信息技术有限公司”。6月份，又卖出了所持有的福建东百红星商业广场有限公司100%股权，转让价款为182.78万元。而据彼时公告，此番交易预计将增加公司投资收益约6000万元。