固态电池概念反复活跃，锂电中游排产环比持续增长

截至10月12日10点26分，上证指数涨0.37%，深证成指跌0.22%，创业板指跌0.26%。风电设备、影视院线、文化传媒等板块涨幅居前。

ETF方面，储能电池ETF易方达（159566）涨1.09%，成分股德业股份（605117.SH）、雄韬股份（002733.SZ）涨超5%，首航新能（301658.SZ）、金盘科技（688676.SH）、固德威（688390.SH）、同飞股份（300990.SZ）、上能电气（300827.SZ）、科华数据（002335.SZ）、阳光电源（300274.SZ）、海博思创（688411.SH）等上涨。

西部证券表示，天赐材料推进H股上市进程，贝特瑞12万吨负极材料项目加速建设。天赐材料在香港联交所刊发H股发行聆讯后资料集，香港上市进程进一步推进，有望拓宽境外融资渠道，支持国际化业务发展。贝特瑞江苏二期项目总投资约3亿元，规划年产12万吨石墨负极材料。

平安证券表示，光伏：隆基精控储能基地正式启用。10月9日，隆基精控智能制造基地在苏州高新区正式启用，该基地将承担全球工商业及公共事业级储能产品的制造、测试、质检与交付。新基地大储集成产线计划于2026年10月形成31GWh/年的集成制造能力，并于2027年上半年进一步扩产至50GWh/年；工商业储能产线计划于10月底达到年产1万台以上的生产规模。新基地将持续增强公司多场景储能产品的制造与交付能力，为全球项目的规模化落地提供支撑。我们认为，隆基精控新基地的启用表明隆基绿能储能业务制造能力的大幅提升，公司储能业务有望迎来收入规模快速增长，构建起公司第二增长曲线；另一方面，新基地的启用表明隆基在储能行业参与度的加深，可能推动大储等细分领域竞争的进一步加剧。

华西证券表示，我们认为，短期来看，9月国内部分新能源汽车销量同比高速增长，多数车企销量环比稳定增长；根据大东时代智库，预计10月中国锂电全市场（储能+动力+消费）总排产约345GWh，环比增长3.9%，同样保持稳速增长。中长期来看，在单车带电量提升以及储能的带动下，预计国内动储电池需求保持稳步增长。锂电板块调整较为充分，市场对于下半年和明年需求增长幅度的疑虑在股价中逐步体现，随着后续市场预期修复，首选护城河夯实、上下游产业链具备优势地位的锂电池龙头宁德时代（根据公司公告，截至9月29日，公司合计回购股份1094.5万股，合计回购金额约33.0亿元）；其次，如铜箔、隔膜等供需格局偏紧环节更加具备价格上涨支撑。此外，钠电池具备规模应用前景，铝箔为核心量增环节，叠加加工费上行以及高端产品放量，盈利能力有望增强；CNT导电剂受性能要求提升实现规模增长。

【个股拆解】

德业股份：宁波德业科技股份有限公司的主营业务是新能源业务、环境电器业务。公司的主要产品是储能逆变器、组串式逆变器、微型逆变器、储能电池包、家用除湿机、无雾加湿器、工业除湿机、非标准除湿机、太阳能空调。

雄韬股份：深圳市雄韬电源科技股份有限公司的主营业务是密封铅酸蓄电池、锂离子电池、氢燃料电池三大核心产品的研发、生产、销售及相关配套服务。公司的主要产品是铅酸蓄电池、锂离子电池、燃料电池。

首航新能：深圳市首航新能源股份有限公司的主营业务是新能源电力设备的研发、制造、销售及服务。公司的主要产品是光伏储能逆变器、储能电池、储能系统、光伏并网逆变器。

金盘科技：海南金盘智能科技股份有限公司的主营业务是中低压各类变压器系列、成套系列、储能系列等产品的研发、生产及销售。公司的主要产品是变压器系列产品。

固德威：固德威技术股份有限公司的主营业务是太阳能、储能等新能源电力电源设备的研发、生产和销售，并致力于为家庭、工商业用户及地面电站提供智慧能源管理等整体解决方案。公司的主要产品是光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、储能电池、户用系统。

【关注思路】

储能电池ETF易方达（159566.SZ）跟踪国证新能源电池指数，聚焦储能产业链，是全市场对储能覆盖最全面、最有针对性的指数，前五大权重股包括宁德时代、亿纬锂能、阳光电源、英维克、德业股份。