花旗：AI光学成核心赛道，FCC监管扰动外资偏好，市场更偏好美资光学企业

10月12日，花旗发布一份研究报告称，过去两周该行对接超过60家欧美机构投资者后发现：受对美国联邦通信委员会（FCC）潜在监管限制的担忧影响，美国投资者主要聚焦AI光学赛道发展，相比中国光学企业，当前更偏好美国本土光学公司。

硬件股当中，中际旭创（300308.SZ）获得最高关注度。此外，作为Neoclouds的替代投资标的，长线投资者对联想集团（00992.HK）（00992.HK）的兴趣也在上升。

券商提到，对于英伟达（NVDA.US）（NVDA.US）VeraRubinUltra产品中聚四氟乙烯（PTFE）的应用，中国大陆与中国台湾供应链各方预期存在分歧。投资者普遍认为，受约24个月交付周期制约，2027年行业产能扩张将受限。在行业竞争加剧、上游材料供给紧张的大环境下，规格升级落地以及市占率提升将成为关键。

与此同时，欧洲长线投资者对小米集团‑W（01810.HK）的兴趣有所提升。花旗认为，市场情绪带来的大部分负面影响已经反映在股价当中，预计小米基本面已于2026年第三季度触底。

立讯精密（002475.SZ）技术面同样已经见底；花旗看好其通信业务稳健表现，同时新业务的资本投入有望带来估值重估机会。

半导体板块方面，ASM太平洋（00522.HK）受益于AI带动先进封装需求，TCB以及光子领域机会依旧可观，2027年第一季度强劲订单或将形成支撑。

花旗同时提示：长江存储预计于今年年末至明年初上市，或抽走市场流动性，给半导体板块带来压制；但同时也会为中国半导体设备企业以及兆易创新（603986.SH）带来买入窗口。

软件板块，在花旗覆盖标的中，仅有金蝶国际（00268.HK）（00268.HK）获得投资者关注，主要看点是公司正从SaaS稳步向AI转型。但从股价表现看，投资者对其长期目标仍存疑虑。