科创50大幅低开后跌幅收窄，存储供给担忧引发情绪调整，关注自主可控主线超跌修复

10月13日盘中，科创50大幅低开后跌幅收窄，上证指数报3751.44点，跌幅1.21%，创业板指报2884.46点，跌幅2.68%。科创50指数报1394.36点，跌幅2.27%，半导体、算力硬件等核心权重普遍承压。科创50ETF易方达盘中报1.429元，跌幅2.19%。总体来看，这是一条由海外科技板块下跌传导驱动的风险偏好收缩，国产算力与半导体自主可控的中长期逻辑尚未改变。

一、海外科技下跌传导，存储供给担忧引发情绪调整

今日调整主要受海外科技板块下跌传导：隔夜美股光模块、存储等AI硬件方向明显回落，长鑫存储4F²技术进展引发供给格局担忧，叠加韩国市场假期后补跌、三星电子和SK海力士（SKHY.US）提前结束股票回购等因素，存储板块大幅下挫，韩国股市盘前一度触发熔断。存储链恐慌情绪向A股半导体方向传导。

二、回调体现为风险偏好下降与估值压缩，中长期逻辑未变

本轮回调更多体现为风险偏好下降、估值压缩和交易结构调整，国产算力、半导体自主可控等中长期产业逻辑尚未发生根本变化。短期情绪性调整不改产业趋势，调整反而为自主可控主线提供了更充分的估值消化。

三、震荡修复可期，三季报业绩验证成关键变量

短期指数可能仍将震荡修复，后续若海外扰动缓和、资金抛压减弱，并得到三季报业绩验证，科创50有望凭借较高的成长弹性率先企稳修复。业绩验证成为下一阶段行情走向的关键，具备业绩支撑的硬科技龙头有望率先企稳。

四、核心标的逐一拆解

中芯国际（688981.SH）：晶圆代工龙头，国产算力扩产与先进制程的核心载体。

海光信息（688041.SH）：国产CPU与AI算力芯片核心厂商，自主可控主线代表。

寒武纪（688256.SH）：国产AI芯片设计龙头，国产算力突破的旗帜标的，跌幅相对抗跌。

中微公司（688012.SH）：国产刻蚀设备核心厂商，半导体设备自主可控直接受益。

五、关注思路

科创50ETF易方达（588080），跟踪科创50指数，布局国产算力、半导体自主可控主线，是把握科技板块超跌修复的品种选择，盘中跌幅2.19%。联接基金为易方达科创50ETF联接A/C/Y（011608/011609/022895）。