PCB概念午后大涨，花旗看好中国覆铜板全球份额持续扩张

10月13日，午后PCB概念持续走高，迅捷兴（688655.SH）、金百泽（301041.SZ）、骏亚科技（603386.SH）、超声电子（000823.SZ）、协和电子（605258.SH）、澳弘电子（605058.SH）等多股涨停，则成电子（920821.BJ）、本川智能（300964.SZ）、满坤科技（301132.SZ）、泰金新能（688813.SH）均涨超10%。

消息面上，花旗近日报告指出，在人工智能基建硬件领域，中国占全球覆铜板(CCL)供应约75%份额，取代中国覆铜板仍然困难。

该行认为据报道美国国防部禁用中国PCB消息触发的上周五PCB/CCL板块急挫为吸引入场机会，因中国覆铜板厂商凭藉主导规模及充裕产能，应可继续扩大全球份额，以支持英伟达（NVDA.US）/ASIC强劲增长。

该行认为中国在人工智能覆铜板的市场份额应保持稳固，主因包括主导规模带来成本领先、电力成本优势、主流FR4技术成熟、人工智能覆铜板有望快速追赶，以及铜箔、玻纤布等上游原料高度本地化。

该行又指，全球航空航天及国防PCB市场规模仅约14亿美元，相对中国大陆PCB产值约580亿美元，美国国防禁令直接影响远低于中国PCB需求的1%；草案FCC规则豁免800G／1.6T，而3.2T要到2028年才放量，意味2026至2027年需求影响极微。

此外，中国PCB／CCL厂商亦正于泰国、越南、马来西亚扩建海外产能。