光通信龙头三季度业绩大幅预增，机构看好NPO/CPO产业化

截至10月13日13点15分，上证指数涨0.22%，深证成指跌0.08%，创业板指跌0.04%。元件、互联网电商、染料等板块涨幅居前。

ETF方面，电信ETF易方达（563010）涨1.07%，成分股太辰光、天孚通信、联特科技、长芯博创涨超5%，银之杰、光库科技、中瓷电子、光迅科技、仕佳光子、润泽科技等上涨。

消息面上，联讯仪器、源杰科技等光通信公司发布业绩预告，业绩大幅预增。联讯仪器预计2026年前三季度净利润同比增长1866%—2072.95%，源杰科技预计第三季度净利润同比增长578.85%—659.70%。业绩增长主要受益于人工智能技术快速发展及全球算力需求提升，数据中心建设加速，高速光通信领域市场需求保持较快增长。

国金证券表示，光博会验证NPO/CPO产业化加速，光模块用量及价值量持续提升；定制化芯片趋势下光模块用量提升。国产大模型商业化加速&国产芯片持续迭代驱动的国内算力产业链。

国联民生表示，我们持续看好AI算力基础设施建设带动下，光通信无源器件环节的高景气度与业绩兑现能力。致尚科技斩获PH客户2027年5亿美元MPO光纤跳线需求预测大单，无源器件景气度有望持续；Marvell投资者日大幅上调中长期营收目标，预计FY28总营收达200亿美元，FY31达700-900亿美元，并指出铜缆传输距离逼近物理极限，连接正从机架内部向光纤过渡，NPO/CPO等新架构加速渗透，再次确认AI算力基础设施中“连接性”的核心地位。短期看，三季报披露期无源器件厂商业绩有望环比改善；中长期看，国内厂商在MPO、FAU等环节已具备全球竞争力，建议重点关注无源器件环节。

【个股拆解】

太辰光：深圳太辰光通信股份有限公司的主营业务是各种光通信器件及其集成功能模块和光传感产品的研发、制造和销售。公司的主要产品是光器件产品。

天孚通信：苏州天孚光通信股份有限公司的主营业务是以研发创新为驱动，依托高复用的技术平台与深度的产业链垂直整合能力，提供结合无源光器件、有源光器件和光模块代工服务的一站式光互连解决方案。公司的主要产品是光互连元器件。

联特科技：武汉联特科技股份有限公司的主营业务是光通信收发模块的研发、生产和销售。公司的主要产品是光模块。

长芯博创：长芯博创科技股份有限公司的主营业务是光通信领域集成光电子器件的研发、生产和销售。公司的主要产品是光电芯片、光电模组、集成光电子器件、光模块、有源光缆（AOC）、铜缆（DAC/ACC/AEC）、综合布线。

银之杰：深圳市银之杰科技股份有限公司的主营业务是金融信息技术、移动信息服务、电子商务。公司的主要产品是智能印章控制机、智能打印鉴伪批量盖章一体机。

【关注思路】

电信ETF易方达（563010.SH）跟踪中证电信主题指数，布局科技产业基础设施，三大电信运营商占比高，前五大权重股包括中国移动、中国联通、中国电信、中国卫通、中际旭创。