覆铜板厂商最高涨价200%且量价齐升，港股通汽车ETF易方达涨1.26%

截至10月14日13点20分，上证指数跌0.26%，深证成指跌0.91%，创业板指跌1.76%。油气开采及服务、游戏、影视院线等板块涨幅居前。

ETF方面，港股通汽车ETF易方达（159121）涨1.26%，成分股博泰车联（02889.HK）涨超10%，德昌电机控股（00179.HK）涨超5%，小鹏集团-W（09868.HK）、中创新航（03931.HK）、鸿腾精密（06088.HK）、瑞声科技（02018.HK）、商汤-W（00020.HK）、比亚迪电子（00285.HK）、赣锋锂业（002460.SZ）、希迪智驾（03881.HK）等上涨。

【消息面上：覆铜板厂商涨价且业绩大增，上游涨价传导至汽车电子】

多家覆铜板厂商发布涨价通知，松下电子线路板材料价格上调200%，建滔积层板对薄布基板材料售价上调15%。同时，宝鼎科技预计前三季度净利润同比增长537%至614%，覆铜板行业维持高景气、呈现量价齐升态势。PCB产业链上游涨价传导至汽车电子板块，带动汽车板块整体上涨。

【券商观点：长江/万联/交银看好整车出海；交银看好智驾与物理AI】

长江证券表示，整车出海方兴未艾，持续保持高景气。一方面，当前我国乘用车尤其新能源车在全球具有领先的产品竞争力，叠加我国车企不断建设海外产能、渠道、研发、售后等本地配套，中长期来看有望实现从产品出海到生态出海，有望孕育全球出海龙头。另一方面，海外市场盈利性普遍好于国内市场，尤其在国内市场竞争日益激烈的格局下，车企具有较强的动机布局出海。中远期来看，我国整车出海有望实现量利双升，持续看好出海主线。

万联证券表示，投资建议：我国新能源汽车产业优势显著、产品竞争力较强，政策退坡不改整车出海景气。随着政策落地，行业有望从政策红利驱动持续向体系能力驱动转型。本地化生产是对冲退税率下调的最直接路径，已形成海外基地布局，本地化供应链和渠道售后闭环的企业，能规避退税退坡，还可绕开关税与本地化含量壁垒，建议关注海外产能布局领先的龙头整车企业。

交银国际证券表示，投资启示：展望四季度，随着新车型陆续上市及车企年底促销力度加大，终端需求有望获得一定支撑，新能源汽车渗透率预计维持高位，海外市场及新品周期仍将是行业增长的主要驱动力。近期中欧汽车贸易磋商取得阶段性进展，有助于稳定贸易预期；但2027年4月起新能源汽车出口退税率由13%下调至9%，或对整车出口利润率形成一定压力，我们认为具备海外本地化生产及供应链优势的企业有望相对受益。配置上，建议继续关注三条主线：一是新品周期明确、智能化能力持续迭代的新势力；二是海外销量高增长、具备本地化生产优势的整车龙头；三是具备VLA/世界模型、Robotaxi及人形机器人等物理AI延展能力的标的。

【个股拆解】

博泰车联（02889.HK）：博泰车联网科技(上海)股份有限公司是一家主要提供智能座舱解决方案的中国公司。该公司为原始设备制造商（OEM）及一级供应商客户提供全方位的智能座舱解决方案及网联服务。

德昌电机控股（00179.HK）：德昌电机控股有限公司是一家主要从事驱动系统制造及销售的投资控股公司。该公司的产品主要分为汽车产品组别及工商用产品组别。

小鹏集团-W（09868.HK）：小鹏集团是一家主要从事设计、开发、生产及营销智能电动汽车的控股公司。该公司自主研发全栈式智能辅助驾驶系统(ADAS)软件,将该软件部署在量产车辆。

中海物业（02669.HK）：中海物业集团有限公司是一间主要从事提供物业管理服务的投资控股公司。该公司通过三个分部运营。

鸿腾精密（06088.HK）：鸿腾六零八八精密科技股份有限公司是一家台湾公司，专门从事精密零件供应相关业务。“Belkin”品牌包含多种消费性电子产品配件，并聚焦于智慧型手机、平板电脑、ultrabook以及穿戴式装置。

【关注思路】

港股通汽车ETF易方达（159121.SZ）跟踪恒生港股通汽车主题指数，其核心成分股涵盖了在智能驾驶与AI技术领域布局领先的港股整车龙头，乘用车含量最高、新势力含量最高，前五大权重股包括吉利汽车、比亚迪股份、小鹏集团-W、理想汽车-W、福耀玻璃。